Eu achava que levar os mercados financeiros para o onchain era, em grande parte, um problema de tecnologia. Recentemente, porém, estou menos convencido.

O que chamou minha atenção no @Dusk_Foundation é quanto do trabalho está centrado na própria cadeia: a NPEX traz infraestrutura regulada de mercado, a Chainlink adiciona interoperabilidade e “rails” de dados de mercado, enquanto a Cordial Systems trata da custódia institucional. A Dusk diz que planeja colocar cerca de €300M em ativos onchain, o que torna o experimento mais concreto do que outra narrativa abstrata de RWA.

A parte interessante é que a Dusk não está apenas tentando tornar títulos “compatíveis com blockchain”. O sistema está sendo moldado a partir das fricções que os mercados regulados já têm: privacidade, divulgação, custódia, liquidação, licenciamento e dados confiáveis. Parcerias com a Quantoz em torno do EURQ e do 21X acrescentam mais uma camada a essa infraestrutura.

Isso muda como eu vejo $DUSK e #dusk . A questão não é tanto se ativos financeiros *podem* se mover onchain. Eles claramente podem.

A pergunta mais difícil é se reduzir atrito operacional suficiente realmente altera o comportamento de investidores e emissores.

É isso que vou observar em seguida: não a narrativa, mas se a atividade real do mercado começa a seguir a infraestrutura.$OGN $PIXEL