A informação de 15 de agosto relata que a Nvidia pretende investir até 3 bilhões de dólares na SoftBank, por meio da sua subsidiária SB Energy. O contexto mais amplo é que as três partes estão a negociar um plano de apoio ao crédito no valor de cerca de 1000 bilhões de dólares. A SB Energy está construindo um super data center para a OpenAI no estado de Ohio; o ponto-chave é a energia. 300 milhões não é o foco, e sim 1000 bilhões. A Nvidia saiu da venda de GPUs para entrar no capital da infraestrutura de energia — não é um investimento financeiro, é comprar uma rede elétrica para o seu império de capacidade de computação. A SB Energy segue a rota de energia solar + armazenamento; ao investir, a Nvidia equivale a endossar publicamente esta trajetória tecnológica, o que é positivo para a cadeia da indústria de armazenamento em debêntures conversíveis. O que é prejudicado são as expectativas de empresas tradicionais de utilidades públicas e do setor que especula sobre a energia nuclear SMR — as gigantes escolhem velocidade, não narrativa. Cadeia de transmissão: a SoftBank e a SB Energy são beneficiárias diretas; a OpenAI não paga nada e obtém, sem custo, garantia de energia. A lógica de avaliação da valuation da oferta pública inicial (IPO) da SB Energy será reescrita. Note que parte deste investimento está vinculada ao plano de abertura de capital da SB Energy, o que indica que a Nvidia está endossando a história do seu mercado de capitais. Próximos passos a observar: confirmação oficial do comunicado da Nvidia (ainda não confirmada); o prazo de submissão do prospecto da SB Energy; se o projeto da OpenAI em Ohio vai adotar um modelo de geração e consumo próprios de energia — uma vez confirmado, pode ser replicado em outros projetos planejados.