#dusk $DUSK
@Dusk_Foundation
Eu costumava achar que a volatilidade de um token era, em grande parte, uma questão de mercado: sentimento, liquidez, listagens em exchanges. Estudar a tokenomics da Dusk Network mudou essa suposição pelo menos parcialmente. O modelo de emissão da Dusk é totalmente determinístico: 500 milhões de DUSK são liberados ao longo de 36 anos, seguindo uma redução geométrica com uma taxa de redução de 0,5, o que significa que a emissão é reduzida à metade a cada quatro anos. Qualquer pessoa consegue calcular exatamente quantos tokens existem em qualquer ponto futuro — o que é incomumente rígido. A maioria dos protocolos deixa algum grau de discricionariedade na política de oferta, enquanto a Dusk removeu isso do estágio de documentação completamente.
Meu primeiro instinto foi que esse tipo de certeza sobre a oferta deveria comprimir a volatilidade ao longo do tempo. Menos incerteza de um lado da equação, eu supus, deveria significar uma ação de preço mais calma. Voltando pela série histórica $DUSK , não é isso que aparece. A volatilidade realizada, calculada como o desvio-padrão dos retornos logarítmicos em uma janela móvel, ainda oscila de forma acentuada de semana para semana, em grande parte independente de onde a rede está na curva de emissão.
O motivo fica claro quando separamos os dois conceitos: a volatilidade realizada é retrospectiva; ela mede o que já aconteceu. A volatilidade implícita é prospectiva, derivada do preço de opções, e requer que exista, antes de tudo, um mercado de derivativos líquido. $DUSK ainda não tem um com profundidade real, então não há uma forma limpa de observar o que o mercado espera em termos de volatilidade futura — apenas o que já foi. Esse é o trade-off com o qual vale a pena conviver: um protocolo pode tornar sua política monetária totalmente transparente e matematicamente conhecida, e ainda assim essa transparência quase não lhe diz nada sobre como o mercado precifica a incerteza ao redor dela.
Se, eventualmente, um mercado de derivativos mais profundo para DUSK surgir, a volatilidade implícita acabaria acompanhando a curva de emissão ou permaneceria completamente desacoplada dela?
@Dusk_Foundation
Eu costumava achar que a volatilidade de um token era, em grande parte, uma questão de mercado: sentimento, liquidez, listagens em exchanges. Estudar a tokenomics da Dusk Network mudou essa suposição pelo menos parcialmente. O modelo de emissão da Dusk é totalmente determinístico: 500 milhões de DUSK são liberados ao longo de 36 anos, seguindo uma redução geométrica com uma taxa de redução de 0,5, o que significa que a emissão é reduzida à metade a cada quatro anos. Qualquer pessoa consegue calcular exatamente quantos tokens existem em qualquer ponto futuro — o que é incomumente rígido. A maioria dos protocolos deixa algum grau de discricionariedade na política de oferta, enquanto a Dusk removeu isso do estágio de documentação completamente.
Meu primeiro instinto foi que esse tipo de certeza sobre a oferta deveria comprimir a volatilidade ao longo do tempo. Menos incerteza de um lado da equação, eu supus, deveria significar uma ação de preço mais calma. Voltando pela série histórica $DUSK , não é isso que aparece. A volatilidade realizada, calculada como o desvio-padrão dos retornos logarítmicos em uma janela móvel, ainda oscila de forma acentuada de semana para semana, em grande parte independente de onde a rede está na curva de emissão.
O motivo fica claro quando separamos os dois conceitos: a volatilidade realizada é retrospectiva; ela mede o que já aconteceu. A volatilidade implícita é prospectiva, derivada do preço de opções, e requer que exista, antes de tudo, um mercado de derivativos líquido. $DUSK ainda não tem um com profundidade real, então não há uma forma limpa de observar o que o mercado espera em termos de volatilidade futura — apenas o que já foi. Esse é o trade-off com o qual vale a pena conviver: um protocolo pode tornar sua política monetária totalmente transparente e matematicamente conhecida, e ainda assim essa transparência quase não lhe diz nada sobre como o mercado precifica a incerteza ao redor dela.
Se, eventualmente, um mercado de derivativos mais profundo para DUSK surgir, a volatilidade implícita acabaria acompanhando a curva de emissão ou permaneceria completamente desacoplada dela?