Hoje este ranking está pegando fogo:
A SpaceX, cerca de US$ 21 bilhões
+
A Intel, cerca de US$ 30 bilhões
muita gente tem a primeira reação:
A Huang Renxun voltou a investir US$ 51 bilhões na compra de ações?
Vamos corrigir isso primeiro.
Não foi só que acabou de comprar.
Esta é a divulgação mais recente da Nvidia
um instantâneo do valor das participações em 30 de junho.
Mas o que realmente vale a pena ver é
na verdade, mais forte do que “comprar ações”.
a Nvidia detém quase 123 milhões de ações da SpaceX,
No fim de junho, valia cerca de US$ 21 bilhões.
E do lado da Intel,
a Nvidia detém cerca de 215 milhões de ações,
no fim de junho, valia perto de US$ 30 bilhões.
Aqui vai a pergunta:
Quanto a Nvidia pagou quando comprou a Intel?
A resposta é —
US$ 5 bilhões.
O custo por ação é apenas de US$ 23,28.
Ou seja,
A Nvidia não está apenas vendendo GPUs.
Ela já começou a usar seu próprio caixa,
apostas diretas em toda a cadeia da indústria de IA.
O mais importante, porém, é:
essas empresas muitas vezes são também
clientes e parceiros da Nvidia.
SpaceX
↓
Construção em grande escala de data centers de IA
↓
Escolha a NVIDIA Vera Rubin
↓
continuar comprando capacidade de computação da Nvidia
Intel
↓
desenvolvem em conjunto CPUs para data centers com a NVIDIA
↓
NVLink conecta Intel x86 + GPU NVIDIA
↓
ao mesmo tempo entram no próximo ciclo de AI PC
Entendeu?
O que a Nvidia está fazendo
já não é só vender “pás”.
em vez de:
investir em clientes
↓
clientes ampliam a IA
↓
clientes compram GPUs
↓
a receita da Nvidia aumenta
↓
e depois reinveste o caixa de volta no ecossistema de IA
é aqui que a notícia vale mais a pena investigar.
Mas existe também um risco aqui.
esse modelo só tende a crescer cada vez mais,
O mercado vai começar a perguntar:
o crescimento da IA é de fato demanda real no fim,
Ou são investimentos mútuos dentro da cadeia industrial,
comprando uns dos outros, fazendo o CAPEX crescer cada vez mais?
Esse também é
um dos maiores pontos de virada da próxima alta de IA.
📍 O que pensar agora sobre alguns ativos?
A SpaceX fechou na sexta-feira em cerca de US$ 136,71.
Perto de 135, ela volta justamente para a faixa do preço da IPO.
eu vou considerar 135 como a primeira linha importante de defesa.
O que precisa voltar a ganhar força de verdade é acima,
ainda assim, é só olhar para a faixa de US$ 150.
Agora eu não vou atrás da SpaceX
só por causa de “US$ 21 bilhões de participação da Nvidia”
A Intel fechou na sexta-feira a US$ 102,50.
E o custo da Nvidia é apenas US$ 23,28.
então, mesmo que a Intel já tenha caído claramente do topo de junho,
e ainda assim a Nvidia está sentada em enormes lucros contábeis.
como os fãs vão entender essa tese principal de IA?
Se fizer alocação de IA de longo prazo,
Eu vou dividir em três camadas:
Camada central:
Líderes de infraestrutura como a NVIDIA, que realmente geram fluxo de caixa de IA.
Camada de alta elasticidade:
SpaceX, data centers de IA, armazenamento, HBM e outros ativos de expansão.
Camada orientada por eventos:
Uma empresa como a Intel, que ainda está na fase de transição, de reestruturação de investimentos de capital e de avaliação.
não é por ver “US$ 51 bilhões”
e sair perseguindo as três juntas.
O que deveria ser acompanhado de verdade é:
quem continua gerando fluxo de caixa?
quem só conta histórias dependendo de investimentos de capital.
Opinião do analista Hengge:
esse é o verdadeiro grande sinal por trás dessa notícia,
não é que de repente haja mais US$ 51 bilhões em ações nas mãos da Nvidia.
ou seja —
Huang Renxun está transformando a NVIDIA
de uma empresa de chips
num centro de capital de toda a cadeia da indústria de IA.
Ela vende GPUs,
ou é também a quem está investindo e comprando GPUs.
Se esses clientes no fim conseguirem ganhar dinheiro,
Esse efeito cíclico vai ser muito assustador.
mas, se a taxa de retorno da IA começar a cair,
esse “ciclo de capital”
também se tornará o primeiro ponto que o mercado vai questionar.
Você acha que a Nvidia está construindo agora
um super ecossistema da era da IA,
ainda é que o ciclo de capital de IA já começou a ficar apertado demais?
Vou continuar acompanhando os níveis-chave de $NVDAB e $SPCXB daqui pra frente.
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