O mercado de DeFi pode estar se preparando para outra grande fase de crescimento, mas esperar uma repetição simples de 2021 pode ser um erro. A próxima onda está cada vez mais ligada a uma infraestrutura financeira real, e não apenas à busca por rendimentos extremos e hype de curto prazo.
Em 2021, as finanças descentralizadas (DeFi) ficaram famosas por causa do mining de liquidez, do yield farming, das exchanges descentralizadas e do rápido crescimento de protocolos de empréstimos. Altas recompensas em tokens atraíram muita atenção, mas muitos projetos tiveram dificuldades para manter esse crescimento quando os incentivos desapareceram.
O mercado em 2026 parece diferente. As stablecoins estão sendo cada vez mais exploradas para pagamentos, liquidação, gestão de caixa e operações financeiras 24/7. O interesse institucional também está ficando mais sério: investidores estão dando mais ênfase a regulação, segurança, liquidez e gestão de riscos.
A tokenização de ativos do mundo real pode se tornar um dos maiores motores desta nova era do DeFi. Tesourarias, fundos, commodities, crédito privado e outros ativos tradicionais estão sendo cada vez mais representados on-chain. O FMI também destacou a tokenização como um desenvolvimento em crescimento, com efeitos potencialmente significativos na infraestrutura dos mercados financeiros.
Isso cria uma possibilidade interessante: o DeFi poderia gradualmente se tornar uma ponte entre as finanças tradicionais e os mercados de blockchain. Em vez de o capital cripto permanecer dentro de um ecossistema fechado, ativos tokenizados poderiam, eventualmente, interagir com protocolos de empréstimos, colateral, negociação e liquidação.
A participação institucional pode acelerar essa mudança. Uma pesquisa de 2026 da Coinbase e da EY-Parthenon encontrou um interesse institucional crescente em tokenização, enquanto o acesso regulado, governança, custódia e controles de risco estão se tornando cada vez mais importantes.
Mas os riscos não desapareceram. Vulnerabilidades em contratos inteligentes, risco de liquidação, incerteza regulatória, liquidez fragmentada e economias de tokens mal projetadas ainda podem prejudicar usuários e protocolos. Pesquisa do Banco do Canadá também destaca riscos de alavancagem e de liquidação no lending de DeFi.
Por isso, os próximos vencedores do DeFi talvez não sejam simplesmente os projetos que oferecem as maiores recompensas. Protocolos que fornecem utilidade sustentável, segurança robusta, liquidez profunda, integrações úteis e aplicações claras no mundo real podem ter uma base mais forte.
Portanto, a próxima onda de DeFi pode ser mais silenciosa do que 2021 no início — mas potencialmente mais madura. Se stablecoins, ativos tokenizados, capital institucional e infraestrutura financeira descentralizada continuarem convergindo, o DeFi pode evoluir de um experimento nativo de cripto para uma camada financeira muito mais ampla.
A questão real já não é se o DeFi consegue criar hype. É se o DeFi consegue criar infraestrutura financeira que as pessoas realmente queiram usar.