Competição de avaliação de IA: já saiu da fase de “contar histórias” e entrou na fase de “bater receita”
A disputa entre a OpenAI e a Anthropic está indo além das capacidades dos modelos, avançando até o mercado de capitais.
As notícias mais recentes indicam que a receita anualizada da OpenAI pode ultrapassar US$ 40 bilhões. Isso representaria um crescimento de quase 2x em relação ao fim de 2025. O principal aumento vem de ferramentas de programação com IA, assinaturas e negócios de comercialização. No entanto, é preciso observar que isso é uma projeção anualizada com base na velocidade atual de receita, e não equivale necessariamente à receita total do ano já concretizada.
O crescimento da Anthropic é ainda mais agressivo. O quadro menciona que a receita do segundo trimestre ultrapassou US$ 11,5 bilhões, mas, de acordo com fontes atuais mais confiáveis, o número fica em cerca de US$ 10,9 bilhões, acima dos US$ 4,8 bilhões do primeiro trimestre. Além disso, a empresa estima registrar pela primeira vez aproximadamente US$ 559 milhões de lucro operacional no trimestre. Em maio, a empresa concluiu uma rodada de captação de US$ 65 bilhões, e a avaliação pós-investimento chegou a US$ 96,5 bilhões.
Agora, o mercado até começa a discutir uma avaliação de IPO da Anthropic acima de US$ 200 bilhões, o que claramente antecipa e “consome” expectativas de crescimento dos próximos anos.
Minha visão é que, na competição de avaliação de IA, quem realmente decide a vitória não é quem tem alguns pontos a mais no ranking dos modelos, e sim quem consegue transformar o gasto em poder computacional em fluxo de caixa contínuo. A aceleração da receita está maluca, mas a disparada da avaliação está ainda mais rápida. Se o crescimento ficar abaixo do esperado, o impacto não se limita a essas duas empresas: chips, data centers, computação em nuvem e até a lógica de valuation de todo o setor de ações de tecnologia terão de ser recalculados.$BTC
A disputa entre a OpenAI e a Anthropic está indo além das capacidades dos modelos, avançando até o mercado de capitais.
As notícias mais recentes indicam que a receita anualizada da OpenAI pode ultrapassar US$ 40 bilhões. Isso representaria um crescimento de quase 2x em relação ao fim de 2025. O principal aumento vem de ferramentas de programação com IA, assinaturas e negócios de comercialização. No entanto, é preciso observar que isso é uma projeção anualizada com base na velocidade atual de receita, e não equivale necessariamente à receita total do ano já concretizada.
O crescimento da Anthropic é ainda mais agressivo. O quadro menciona que a receita do segundo trimestre ultrapassou US$ 11,5 bilhões, mas, de acordo com fontes atuais mais confiáveis, o número fica em cerca de US$ 10,9 bilhões, acima dos US$ 4,8 bilhões do primeiro trimestre. Além disso, a empresa estima registrar pela primeira vez aproximadamente US$ 559 milhões de lucro operacional no trimestre. Em maio, a empresa concluiu uma rodada de captação de US$ 65 bilhões, e a avaliação pós-investimento chegou a US$ 96,5 bilhões.
Agora, o mercado até começa a discutir uma avaliação de IPO da Anthropic acima de US$ 200 bilhões, o que claramente antecipa e “consome” expectativas de crescimento dos próximos anos.
Minha visão é que, na competição de avaliação de IA, quem realmente decide a vitória não é quem tem alguns pontos a mais no ranking dos modelos, e sim quem consegue transformar o gasto em poder computacional em fluxo de caixa contínuo. A aceleração da receita está maluca, mas a disparada da avaliação está ainda mais rápida. Se o crescimento ficar abaixo do esperado, o impacto não se limita a essas duas empresas: chips, data centers, computação em nuvem e até a lógica de valuation de todo o setor de ações de tecnologia terão de ser recalculados.$BTC