No segundo trimestre, a Berkshire Hathaway aumentou de forma acentuada seus investimentos no gigante de tecnologia Alphabet, na companhia aérea Delta Air Lines e no setor de habitação. Isso ficou conhecido a partir do relatório Form 13F apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
Esse tipo de relatório deve ser apresentado por todos os gestores de investimentos institucionais a cada trimestre. Ele permite ver quais ações e outros títulos estavam na carteira do investidor no último dia do trimestre. Eis o que a Berkshire revelou:
Compras
No segundo trimestre, a Berkshire aumentou sua participação em ações da Alphabet em 83% — para cerca de 106 milhões de papéis avaliados em US$ 37,9 bilhões. O principal impulso veio de um acordo privado de US$ 10 bilhões anunciado no início de junho — quando a Alphabet captou recursos para construir infraestrutura para inteligência artificial. A empresa-mãe do Google agora está entre os três maiores ativos na carteira da Berkshire depois da Apple (US$ 66 bilhões) e da American Express (US$ 51 bilhões). A empresa de investimentos entrou na Alphabet pela primeira vez no terceiro trimestre de 2025 — quando ainda era o Warren Buffett quem ocupava o cargo de CEO da Berkshire. Ele afirmava que foi ele, e não seus gestores, quem iniciou esse investimento. Desde janeiro, Greg Abel assumiu como CEO da Berkshire no lugar de Buffett.
A posição na companhia aérea Delta cresceu 44% no trimestre — para 57,3 milhões de ações, que no fim de junho valiam aproximadamente US$ 5,4 bilhões. A Berkshire, que vendeu seus ativos no setor aéreo durante a pandemia, colocou a Delta de volta na carteira no início deste ano.
Além disso, a Berkshire aumentou sua taxa para construção habitacional. No segundo trimestre, ela abriu uma pequena posição na empresa de construção D.R. Horton, comprando ações no valor de US$ 581 mil. Antes disso, a Berkshire já havia mantido ações da D.R. Horton, mas se desfez delas no terceiro trimestre de 2025. Ao mesmo tempo, a Berkshire aumentou sua participação na incorporadora Lennar em 30%, para cerca de US$ 1,2 bilhão.
A Berkshire também recomprou ações da editora do jornal The New York Times e da rede de departamentos Macy’s.
Vendas
A Berkshire saiu completamente do capital da Constellation Brands, uma das maiores produtoras do mundo de cervejas, vinhos e bebidas alcoólicas. A empresa continuou reduzindo sua participação no Bank of America e agora detém 6,8% das ações do banco americano. A Berkshire também diminuiu posições em bancos como Capital One e Ally Financial, na empresa médica DaVita, na rede de supermercados Kroger e na maior siderúrgica dos EUA, a Nucor Corporation.
Contexto
Com Buffet nos últimos anos, a Berkshire não se destacou pela alta atividade em transações, observa a Bloomberg. “O Oráculo de Omaha” frequentemente reclamava de que as empresas estavam superavaliadas e de que não havia oportunidades vantajosas no mercado. Por outro lado, Abel gastou cerca de US$ 4,5 bilhões para recomprar ações da Berkshire no segundo trimestre, ao mesmo tempo em que aumentou a carteira de ações, em termos líquidos, em quase US$ 20 bilhões. Antes disso, a Berkshire havia sido uma vendedora líquida de ações por 14 trimestres consecutivos. As reservas de caixa do conglomerado no fim de junho caíram para US$ 365 bilhões, ante os US$ 397 bilhões recordes três meses antes.
Além de investimentos no mercado público, a Berkshire também concluiu no segundo trimestre a compra da empresa de construção Taylor Morrison Home por US$ 6,8 bilhões. Essa é uma operação típica da Berkshire de compra de uma empresa subavaliada, diz a Bloomberg.