As chances de alta das taxas estão desmoronando — rápido. A probabilidade de setembro caiu para 40,1% no CME FedWatch, abaixo dos 48,4% de ontem e dos 67% de uma semana atrás. Isso é uma mudança enorme no sentimento.
Qual é o gatilho? O relatório de empregos de julho veio brutal. As folhas de pagamento não-agrícolas caíram 23.000 — a terceira maior perda mensal de postos de trabalho desde a pandemia. E o crescimento salarial? Apenas 3,2% nos 12 meses anteriores, enquanto a inflação está em 3,5%. Os salários nem estão acompanhando os preços. Isso é um problema.
Três membros do FOMC defenderam um aumento na última reunião. Isso foi antes desses dados de empregos chegarem à mesa. Agora, as “pombas” têm seu melhor argumento em meses — o mercado de trabalho está desacelerando, e está desacelerando forte.
Próximo ponto de inflexão: o CPI de agosto cai em 12 de agosto. Se a inflação vier acima do esperado, essa probabilidade de alta pode reverter rápido. Se continuar fraca, estamos consolidando uma virada mais dovish. De qualquer forma, a volatilidade está a caminho.
Do ponto de vista de trading, isso é um cenário para “risk-on” se o CPI confirmar a tendência de resfriamento. Observe $BTC e as ações — ambos adoram uma narrativa dovish do Fed. Mas se o CPI surpreender com alta, podemos ver uma reversão brusca. Mantenha-se ágil, acompanhe os dados e não se prenda demais a um lado antes de 12 de agosto.
Qual é o gatilho? O relatório de empregos de julho veio brutal. As folhas de pagamento não-agrícolas caíram 23.000 — a terceira maior perda mensal de postos de trabalho desde a pandemia. E o crescimento salarial? Apenas 3,2% nos 12 meses anteriores, enquanto a inflação está em 3,5%. Os salários nem estão acompanhando os preços. Isso é um problema.
Três membros do FOMC defenderam um aumento na última reunião. Isso foi antes desses dados de empregos chegarem à mesa. Agora, as “pombas” têm seu melhor argumento em meses — o mercado de trabalho está desacelerando, e está desacelerando forte.
Próximo ponto de inflexão: o CPI de agosto cai em 12 de agosto. Se a inflação vier acima do esperado, essa probabilidade de alta pode reverter rápido. Se continuar fraca, estamos consolidando uma virada mais dovish. De qualquer forma, a volatilidade está a caminho.
Do ponto de vista de trading, isso é um cenário para “risk-on” se o CPI confirmar a tendência de resfriamento. Observe $BTC e as ações — ambos adoram uma narrativa dovish do Fed. Mas se o CPI surpreender com alta, podemos ver uma reversão brusca. Mantenha-se ágil, acompanhe os dados e não se prenda demais a um lado antes de 12 de agosto.