A Bittensor está se aproximando de um importante teste regulatório enquanto a Grayscale e a Bitwise buscam fundos ligados ao TAO. As solicitações poderiam dar aos investidores institucionais acesso mais fácil ao token, mas a aprovação ainda não é certa.

O preço do TAO atualmente é negociado perto de US$ 200, muito abaixo do seu pico de 2024, em torno de US$ 777. Essa queda torna a possível decisão da SEC especialmente importante, porque uma rejeição poderia testar um dos apoios mais antigos da Bittensor.

A Grayscale quer converter sua Trust existente da Bittensor em um ETF listado na NYSE Arca. Atualmente, a trust é negociada sob o ticker GTAO.

A Bitwise apresentou um pedido separado ligado ao TAO. Uma decisão potencial da SEC poderia chegar em agosto de 2026, embora o regulador possa estender sua análise ou solicitar mudanças.

A Grayscale também aumentou a alocação do TAO dentro de seu fundo cripto focado em IA. Agora, a Bittensor representa mais de 40% desse produto, o que faz do TAO sua maior participação.

Esses acontecimentos mostram que grandes gestores de ativos estão interessados na Bittensor. No entanto, o apoio institucional não garante aprovação regulatória.

Problemas regulatórios podem levar a rejeição ou adiamento de um ETF de TAO

As chances de um ETF de Bittensor receber aprovação atualmente parecem baixas a moderadas. Vários problemas regulatórios e estruturais podem tornar um atraso ou uma rejeição mais provável no curto prazo.

Principais obstáculos enfrentados por ambos os pedidos incluem:

• Sem mercado de futuros regulado: o TAO não tem um mercado de futuros estabelecido em uma bolsa regulada como a Chicago Mercantile Exchange. Essa ausência pode gerar preocupações sobre manipulação e formação de preços confiável.

• Economia de tokens complicada: a Bittensor distribui recompensas de TAO para incentivar a participação na rede. Algumas pesquisas colocam as emissões de tokens acima da receita gerada em todo o ecossistema.

• Sem recompensas de staking: o registro da Grayscale afirma que o ETF proposto não fará staking das participações em TAO. Assim, investidores de ETF deixariam de receber as recompensas da rede disponíveis para detentores diretos.

• Saques anteriores de ETF de altcoins: a Grayscale abandonou pedidos associados a Cardano, Hedera e Polkadot. A Bittensor poderia enfrentar um resultado semelhante se as exigências regulatórias se tornarem difíceis de resolver.

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Vários fatores ainda podem ajudar o caso do ETF de Bittensor

Várias características podem dar às aplicações de ETF de Bittensor uma rota possível para passar pelo processo de análise:

• A Bitwise escolheu uma estrutura mista: seu Strategy ETF investiria 60% dos seus ativos em TAO. O capital restante entraria em derivativos ou em produtos negociados em bolsa regulados.

• Ações do TAO compartilham características com o Bitcoin: a Bittensor tem uma oferta máxima de 21 milhões de tokens e usa um sistema de halving. Emissores poderiam usar essas características para argumentar que o TAO funciona como uma commodity.

• A Grayscale já detém uma parcela substancial de TAO: a Bittensor representa mais de 40% do fundo cripto focado em IA da Grayscale. A empresa também opera seu produto de investimento existente em GTAO.

A próxima comunicação da SEC pode trazer uma direção mais clara. Pedidos de emendas mostrariam que as discussões continuam ativas. Um saque poderia significar que as exigências regulatórias ficaram difíceis demais de atender.

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O preço do TAO pode voltar a testar US$ 164 se o ETF de Bittensor for rejeitado

Um olhar mais amplo no gráfico de preço do TAO mostra uma estrutura difícil abaixo de uma linha de tendência descendente. A Bittensor produziu várias altas desde que atingiu sua máxima histórica perto de US$ 777 em abril de 2024, mas nenhuma recuperou esse pico.

O gráfico formou máximas mais baixas ao longo do período. O suporte perto de US$ 164 repetidamente impediu quedas mais profundas desde o início de 2024, o que torna esse nível importante se a SEC rejeitar o ETF.

Gráfico de preço do TAO / TradingView.com

Uma rejeição poderia empurrar o preço do TAO de cerca de US$ 200 em direção a US$ 164. Liquidações alavancadas e condições fracas para altcoins poderiam aumentar a pressão. Perder US$ 164 colocaria a zona de US$ 100 ao alcance, e o suporte rompido poderia depois se tornar resistência.

Um resultado mais forte ainda é possível se US$ 164 segurar. O preço do TAO poderia se recuperar em direção a US$ 340 antes de testar US$ 500. Um movimento limpo acima de US$ 500 abriria a área mais ampla entre esse nível e a antiga máxima histórica, embora várias zonas de resistência permaneçam dentro dessa faixa.

Pedimos ao ChatGPT o que poderia acontecer com o preço da Bittensor após uma rejeição de ETF

O ChatGPT gerou 3 cenários com base nos níveis do gráfico do TAO e nas possíveis condições do mercado.

Cenário de baixa: US$ 80 a US$ 140

Esse cenário assume que a rejeição do ETF empurra o TAO para baixo de US$ 164. A fraqueza contínua das altcoins e as liquidações alavancadas poderiam, então, levar o preço da Bittensor em direção a US$ 100 ou mais baixo.

Resposta do ChatGPT

Cenário-base: US$ 150 a US$ 250

Esse caminho assume que o TAO inicialmente cai na direção de US$ 164 antes de entrar em uma faixa de consolidação mais ampla. Os compradores defendem o suporte principal, mas a decepção com a rejeição do ETF limita a recuperação.

Cenário de recuperação: US$ 300 a US$ 500

Esse desfecho exige que o suporte de US$ 164 permaneça intacto. Melhores condições para altcoins e uma demanda mais forte da rede Bittensor poderiam ajudar o TAO a recuperar US$ 340 antes de tentar um movimento em direção a US$ 500.

Faixa do preço do TAO Cenário Condição principal Nível importante Baixa US$ 80 a US$ 140 Rejeição do ETF e falha do suporte Abaixo de US$ 164 Base US$ 150 a US$ 250 O suporte se mantém após uma queda inicial Perto de US$ 164 Recuperação US$ 300 a US$ 500 Forte demanda compensa a rejeição Acima de US$ 340

Um ETF spot de Bittensor rejeitado removeria um grande catalisador potencial, mas não decidiria o futuro inteiro do TAO. A reação em torno de US$ 164 pode revelar se a Bittensor consegue iniciar outra recuperação ou entrar em uma correção muito mais profunda.

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