Os bancos dos EUA estão carregando US$ 325 bilhões em perdas não realizadas neste momento.
Isso é um efeito direto do ciclo de alta mais rápida das taxas que vimos em quatro décadas.
Veja o que aconteceu: quando as taxas estavam perto de zero, os bancos investiram maciçamente em Treasuries e em títulos hipotecários (mortgage-backed securities). Seguros, estáveis, previsíveis.
Então o Fed foi ao extremo nas taxas. Os preços dos títulos entraram em colapso. Essas aquisições “seguras” viraram perdas em papel.
O ciclo de alta parou, mas os danos nos balanços não desaparecem magicamente. Os bancos ainda estão com esse problema.
Isso importa porque limita o que os bancos podem fazer com o capital, afeta sua capacidade de conceder empréstimos e cria fragilidade estrutural no sistema.
Não é uma crise hoje, mas é um ponto de pressão que não desaparece apenas porque o Fed interrompeu.
Isso é um efeito direto do ciclo de alta mais rápida das taxas que vimos em quatro décadas.
Veja o que aconteceu: quando as taxas estavam perto de zero, os bancos investiram maciçamente em Treasuries e em títulos hipotecários (mortgage-backed securities). Seguros, estáveis, previsíveis.
Então o Fed foi ao extremo nas taxas. Os preços dos títulos entraram em colapso. Essas aquisições “seguras” viraram perdas em papel.
O ciclo de alta parou, mas os danos nos balanços não desaparecem magicamente. Os bancos ainda estão com esse problema.
Isso importa porque limita o que os bancos podem fazer com o capital, afeta sua capacidade de conceder empréstimos e cria fragilidade estrutural no sistema.
Não é uma crise hoje, mas é um ponto de pressão que não desaparece apenas porque o Fed interrompeu.