$IREN | Lembrete para o restante de 2026
• Implantação de H2
• Implantação de H3
• Implantação de H4
• Implantação de Prince George
• Implantação de Mackenzie
• Implantação de Childress
• Capacidade restante de 2026 & GPUs a serem contratadas
• Mineração de BTC totalmente descomissionada — e removida do relatório financeiro trimestral
Até o final do ano, estou esperando que a IREN atinja uma taxa de receita trimestral de ~US$ 1,1B, à medida que as implantações forem comissionadas, começarem as cobranças e as receitas de AI Cloud aumentarem.
Mas o que eu mais estou ansioso é ter muito mais detalhes sobre a estratégia de IA de longo prazo:
• Estratégia de AI Cloud — Mirantis + outras integrações de software/plataforma e como a IREN pretende construir a camada de software acima de sua infraestrutura.
• Fábricas NVIDIA DSX — mostrem os benefícios de construir e operar datacenters em torno da arquitetura DSX, os custos esperados e o Token Per MW esperado extraído deles.
• Apresentação do produto Mirantis — mostrem de fato o produto & margens. Demonstrem o que os clientes conseguem implantar, como a plataforma funciona, a experiência do cliente, orquestração, Kubernetes, gerenciamento de GPU e quais capacidades a Mirantis traz para a oferta de AI Cloud da IREN.
• Soluções adicionais de software — quais outros softwares, redes, armazenamento, orquestração, observabilidade e soluções de inferência a IREN espera integrar ou adquirir? Mais importante: forneçam os prazos de implantação para quando essas capacidades ficarão disponíveis para os clientes.
• Estratégia de GPU — aquisição, roadmap de GPUs de próxima geração, estratégia de alocação, ciclos de atualização e como a administração pensa sobre depreciação de GPU e valor residual quando novas arquiteturas chegarem ao mercado.
• Economia de GPU — como o mercado está avaliando/alugando atualmente diferentes gerações de GPU, períodos de retorno (payback), depreciação, vidas úteis esperadas, utilização e como a IREN pretende maximizar retornos antes dos ciclos de atualização.
• Plano de financiamento — como a próxima fase de GPUs e infraestrutura de IA será financiada, equilibrando dívida, financiamento de GPU, caixa e possível capital próprio.
• Economia de capacidade da rede — que tipo de economia em US$/MW a IREN acredita que sua capacidade energizada e conectada à rede pode obter, à medida que a energia disponível se torna cada vez mais escassa.
• Novos locais — quero saber mais sobre onde a IREN está procurando seus próximos campi, o tamanho que eles poderiam atingir, prazos esperados e qual capacidade adicional poderia ser incorporada além do roadmap atual.
• Custos de aquisição de energia & terra — como está o mercado hoje para garantir nova energia e terra? Quanto mais caro e difícil está ficando adquirir terra, garantir interconexões e colocar centenas de MW em operação em comparação com o portfólio atual da IREN?
• Custo de reposição da capacidade — quanto custaria hoje, e quanto tempo levaria, para replicar o portfólio atual de terras e energia conectada à rede da IREN? Isso pode ser cada vez mais importante ao considerar o valor subjacente da infraestrutura.
• ERCOT — quaisquer atualizações sobre interconexão, política de rede, corte de energia (curtailment), disponibilidade de energia e como a mudança no mercado do Texas impacta o valor da capacidade atual da IREN.
• Estratégia de inferência — se a IREN pretende construir uma plataforma/camada de serviço de inferência mais ampla, semelhante à direção que a CoreWeave e a Nebius discutiram, em vez de permanecer principalmente como provedora de infraestrutura/GPUs.
• Roadmap técnico — gostaria de ouvir muito mais do que apenas "energia + terra". Falem sobre redes, armazenamento, orquestração, Kubernetes, escalonamento, inferência, software, utilização de GPU, desenho do cluster, confiabilidade, resfriamento e como Mirantis & NVIDIA DSX se encaixam na arquitetura geral.
É essa a parte da história da IREN que mais me interessa para começar 2027.