A Tencent saiu no 2º trimestre, eu já li os relatórios das três grandes corretoras.
Chega de conversa fiada, vamos aos dados.
O dinheiro que ganham, foi tudo investido em IA.
No 2º trimestre, a Tencent investiu 10,5 bilhões em IA. As previsões das instituições apontam que, ao longo do ano, o gasto de capital deve chegar a 210 bilhões de RMB, cerca de 60 bilhões a mais do que no início do ano. Fluxo de caixa: -13,8 bilhões.
Para avançar com IA, a Tencent está disposta a abrir mão da receita de locação de GPU no curto prazo, primeiro para construir os modelos base e as aplicações de IA.
Prioridade na alocação de capacidade computacional: treinamento de modelos > aplicações de IA > negócios de nuvem.
Em outras palavras: preferem ganhar menos a fim de colocar a IA em funcionamento.
Três dados que valem a pena observar:
1: receita de publicidade, +22% ano contra ano;
2: jogos no mercado doméstico, +17% ano contra ano, fluxo de caixa estável;
3: em 2026, observar se a IA consegue realmente decolar e trazer ganhos.
Por fim, o resumo:
Goldman Sachs → preço-alvo de 670 HKD;
Nomura → preço-alvo de 727 HKD;
Morgan Stanley → preço-alvo de 690 HKD.
O Hunyuan 4 será lançado no 2º semestre; a taxa de retenção dos usuários pagantes do WorkBuddy;
Dados do WeChat Xiaoi.
Esses três itens precisam ser acompanhados continuamente.
Quando os dados vierem, com um PE de 13x, a Tencent fica barata.
#腾讯 #腾讯季报
Chega de conversa fiada, vamos aos dados.
O dinheiro que ganham, foi tudo investido em IA.
No 2º trimestre, a Tencent investiu 10,5 bilhões em IA. As previsões das instituições apontam que, ao longo do ano, o gasto de capital deve chegar a 210 bilhões de RMB, cerca de 60 bilhões a mais do que no início do ano. Fluxo de caixa: -13,8 bilhões.
Para avançar com IA, a Tencent está disposta a abrir mão da receita de locação de GPU no curto prazo, primeiro para construir os modelos base e as aplicações de IA.
Prioridade na alocação de capacidade computacional: treinamento de modelos > aplicações de IA > negócios de nuvem.
Em outras palavras: preferem ganhar menos a fim de colocar a IA em funcionamento.
Três dados que valem a pena observar:
1: receita de publicidade, +22% ano contra ano;
2: jogos no mercado doméstico, +17% ano contra ano, fluxo de caixa estável;
3: em 2026, observar se a IA consegue realmente decolar e trazer ganhos.
Por fim, o resumo:
Goldman Sachs → preço-alvo de 670 HKD;
Nomura → preço-alvo de 727 HKD;
Morgan Stanley → preço-alvo de 690 HKD.
O Hunyuan 4 será lançado no 2º semestre; a taxa de retenção dos usuários pagantes do WorkBuddy;
Dados do WeChat Xiaoi.
Esses três itens precisam ser acompanhados continuamente.
Quando os dados vierem, com um PE de 13x, a Tencent fica barata.
#腾讯 #腾讯季报
