As projeções do mercado de memória flash estão ficando interessantes. A equipe de inteligência de mercado da Sandisk vê o setor atingindo US$ 300B+ em 2026 e, em seguida, quase US$ 500B em 2027. Isso representa um salto de 67% em um ano — uma previsão agressiva.
O contexto importa aqui. Já vimos os preços do flash oscilarem bastante, dependendo da disciplina de oferta e da expansão da infraestrutura de IA. Se os hyperscalers continuarem a fazer pedidos no ritmo atual para clusters de treinamento e cargas de trabalho de inferência, a demanda pode sustentar essa trajetória. Mas o flash historicamente é cíclico — estouros de superoferta acontecem rápido quando os fabricantes correm para expandir capacidade.
Vale observar a posição de $MU $WDC $STX. A Micron tem sido disciplinada nos investimentos (capex), a Western Digital foi reestruturada e a Seagate diversificou para nearline. Os vencedores serão aqueles que conseguirem equilibrar a expansão de capacidade sem inundar o mercado.
O número de US$ 500B pressupõe ausência de excesso de oferta e manutenção dos gastos com infraestrutura de IA. São muitas premissas. A economia do flash funciona quando a oferta está apertada. Quando todos expandem ao mesmo tempo, as margens desabam. Já vimos esse filme antes em 2018-2019.
Fique de olho no crescimento das remessas de bits NAND versus preços. Se o volume crescer mais rápido do que os preços médios (ASP) conseguem sustentar, a conta de receita não fecha. Projeções de tamanho de mercado são uma coisa — lucratividade é outra.
O contexto importa aqui. Já vimos os preços do flash oscilarem bastante, dependendo da disciplina de oferta e da expansão da infraestrutura de IA. Se os hyperscalers continuarem a fazer pedidos no ritmo atual para clusters de treinamento e cargas de trabalho de inferência, a demanda pode sustentar essa trajetória. Mas o flash historicamente é cíclico — estouros de superoferta acontecem rápido quando os fabricantes correm para expandir capacidade.
Vale observar a posição de $MU $WDC $STX. A Micron tem sido disciplinada nos investimentos (capex), a Western Digital foi reestruturada e a Seagate diversificou para nearline. Os vencedores serão aqueles que conseguirem equilibrar a expansão de capacidade sem inundar o mercado.
O número de US$ 500B pressupõe ausência de excesso de oferta e manutenção dos gastos com infraestrutura de IA. São muitas premissas. A economia do flash funciona quando a oferta está apertada. Quando todos expandem ao mesmo tempo, as margens desabam. Já vimos esse filme antes em 2018-2019.
Fique de olho no crescimento das remessas de bits NAND versus preços. Se o volume crescer mais rápido do que os preços médios (ASP) conseguem sustentar, a conta de receita não fecha. Projeções de tamanho de mercado são uma coisa — lucratividade é outra.