Estas últimas duas semanas/ dias no mercado de ações dos EUA voltaram a trazer um forte sentimento de compra.
No dia anterior, foi o lançamento das informações financeiras da área de IA que acendeu o movimento; hoje, a continuidade veio com o dado de PPI.
O PPI dos EUA de julho ficou estável na comparação mensal (m/m), abaixo das expectativas de +0,2%. Já na comparação anual (a/a), caiu de 5,5% para 4,7%, e o PPI “core” também ficou com apenas +0,2% m/m.
Somado ao CPI relativamente moderado de ontem, a preocupação do mercado com um novo aumento de juros do Federal Reserve em setembro diminuiu ainda mais. A rentabilidade dos títulos do Tesouro americano de 2 anos recuou para perto de 4,16%; a de 10 anos também caiu para a faixa de 4,65%–4,68%. O S&P 500 segue testando novas máximas históricas.
Por outro lado, a IA continua sendo a linha principal mais forte.
Empresa de computação em nuvem de IA $CRWV
Após o balanço, subiu cerca de 19%; $SMCI subiu cerca de 16%, e empresas de infraestrutura de IA como $NBIS, $IREN e $APLD também avançaram em bloco.
Ao menos pelos pedidos e pela receita dessas empresas, grandes companhias ainda não demonstram uma desaceleração clara nos investimentos em capacidade de computação e data centers para IA. O Capex de IA também está, aos poucos, se convertendo em resultados reais para as empresas a montante.
No entanto, o desempenho de $CSCO também serve de alerta para o mercado.
Embora receita e lucros tenham superado as expectativas e os pedidos de infraestrutura de IA continuem crescendo, a margem bruta caiu de 68,4% para 66,3%, e, mesmo assim, a ação despencou antes da abertura em torno de 6%.
Isso indica que, daqui para frente, o dinheiro pode passar a dar ainda mais foco a saber se o crescimento de receita realmente consegue se transformar em lucro, em vez de olhar apenas os pedidos e a velocidade do crescimento da receita.
Em outras frentes, a Pershing Square, de Bill Ackman, voltou a comprar cerca de 3,15 milhões de ações $NFLX , e acredita que a Netflix já basicamente venceu a guerra do streaming.
Ao juntar a leitura desses dois dias de pregão, o mercado está negociando, na verdade, uma combinação relativamente ideal:
A demanda por IA não desacelerou claramente, enquanto a inflação vem arrefecendo; as expectativas de crescimento das empresas continuam, e a pressão para novos aumentos de juros pelo Fed diminuiu.
Contudo, o S&P 500 já está perto de máxima histórica; a rentabilidade do Tesouro de 10 anos ainda está acima de 4,6%. E empresas de infraestrutura de IA disparam com facilidade, com altas de dezenas de pontos em um único dia. Na sequência, além de olhar para o crescimento, não dá para faltar nenhum dos fatores: margem de lucro, valuation e juros.
No dia anterior, foi o lançamento das informações financeiras da área de IA que acendeu o movimento; hoje, a continuidade veio com o dado de PPI.
O PPI dos EUA de julho ficou estável na comparação mensal (m/m), abaixo das expectativas de +0,2%. Já na comparação anual (a/a), caiu de 5,5% para 4,7%, e o PPI “core” também ficou com apenas +0,2% m/m.
Somado ao CPI relativamente moderado de ontem, a preocupação do mercado com um novo aumento de juros do Federal Reserve em setembro diminuiu ainda mais. A rentabilidade dos títulos do Tesouro americano de 2 anos recuou para perto de 4,16%; a de 10 anos também caiu para a faixa de 4,65%–4,68%. O S&P 500 segue testando novas máximas históricas.
Por outro lado, a IA continua sendo a linha principal mais forte.
Empresa de computação em nuvem de IA $CRWV
Após o balanço, subiu cerca de 19%; $SMCI subiu cerca de 16%, e empresas de infraestrutura de IA como $NBIS, $IREN e $APLD também avançaram em bloco.
Ao menos pelos pedidos e pela receita dessas empresas, grandes companhias ainda não demonstram uma desaceleração clara nos investimentos em capacidade de computação e data centers para IA. O Capex de IA também está, aos poucos, se convertendo em resultados reais para as empresas a montante.
No entanto, o desempenho de $CSCO também serve de alerta para o mercado.
Embora receita e lucros tenham superado as expectativas e os pedidos de infraestrutura de IA continuem crescendo, a margem bruta caiu de 68,4% para 66,3%, e, mesmo assim, a ação despencou antes da abertura em torno de 6%.
Isso indica que, daqui para frente, o dinheiro pode passar a dar ainda mais foco a saber se o crescimento de receita realmente consegue se transformar em lucro, em vez de olhar apenas os pedidos e a velocidade do crescimento da receita.
Em outras frentes, a Pershing Square, de Bill Ackman, voltou a comprar cerca de 3,15 milhões de ações $NFLX , e acredita que a Netflix já basicamente venceu a guerra do streaming.
Ao juntar a leitura desses dois dias de pregão, o mercado está negociando, na verdade, uma combinação relativamente ideal:
A demanda por IA não desacelerou claramente, enquanto a inflação vem arrefecendo; as expectativas de crescimento das empresas continuam, e a pressão para novos aumentos de juros pelo Fed diminuiu.
Contudo, o S&P 500 já está perto de máxima histórica; a rentabilidade do Tesouro de 10 anos ainda está acima de 4,6%. E empresas de infraestrutura de IA disparam com facilidade, com altas de dezenas de pontos em um único dia. Na sequência, além de olhar para o crescimento, não dá para faltar nenhum dos fatores: margem de lucro, valuation e juros.