Os ciclos cripto não são apenas sobre preço. Eles também são sobre alavancagem.

No início de um movimento, a alavancagem pode ajudar a impulsionar os preços para cima.

Mais tarde, uma alavancagem excessiva se torna frágil.

Todos começam a usar o mesmo colateral. O funding fica caro. O open interest se expande. Os níveis de liquidação se agrupam.

Então o mercado não precisa de um grande choque fundamental.

Um movimento pequeno pode disparar outro muito maior, porque o posicionamento se tornou o combustível.

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