BTC caiu no curto prazo para perto de US$ 63.500, tornando-se o sinal de preço mais marcante do mercado cripto hoje. Após a divulgação dos dados do CPI dos EUA, o mercado não apresentou uma volatilidade intensa como se esperava; rapidamente, o foco das discussões dos traders mudou do próprio dado de inflação para o próximo teste de políticas do Federal Reserve. Essa mudança se refletiu diretamente no precificação de curto prazo dos ativos de risco.
No geral, os dados do CPI desta vez corresponderam às expectativas do mercado: a taxa de inflação “core” ano contra ano manteve-se em uma faixa de desaceleração moderada e não excedeu o espaço positivo que o mercado já havia antecipado (“price in”) anteriormente. Nas últimas duas semanas, os ativos de risco já haviam corrido à frente na expectativa de uma queda da inflação; por isso, após a divulgação do dado, o efeito de “boa notícia já era” ficou evidente, e o BTC, na verdade, apresentou uma trajetória de recuo no curto prazo.
Atualmente, ainda há uma divergência clara no mercado sobre o caminho de política do Federal Reserve: os contratos futuros da taxa dos fed funds precificam pelo menos duas reduções de juros dentro do ano, mas o momento exato da primeira redução e se a segunda redução conseguirá se concretizar ainda oscilam conforme a resiliência dos dados recentes do emprego. Em seguida, a atualização do dot plot do Fed, ajustes na redação das decisões sobre taxas de juros e os comentários de Powell na coletiva de imprensa sobre a sustentabilidade da inflação se tornarão as variáveis centrais na precificação dos ativos de risco globais na próxima etapa.
A correlação entre o BTC e os ativos de risco dos EUA ainda está em níveis elevados. Nos últimos períodos, o desempenho do BTC tem se movido em forte sincronia com o Nasdaq e ações relacionadas a criptomoedas, como a COIN, sugerindo que a lógica de precificação atual ainda é dominada pelas expectativas de liquidez global, e não por mudanças nos fundamentos do setor cripto. Isso também significa que qualquer sinal mais hawkish do Fed pode levar o BTC a recuar junto com os mercados acionários dos EUA; por outro lado, uma linguagem mais dovish tem potencial para impulsioná-lo a uma rápida recuperação.
Atualmente, a região de cerca de US$ 63.500 tornou-se o ponto de virada na disputa entre compradores e vendedores no curto prazo. A tendência de consolidação em faixa estreita reflete o sentimento de cautela do mercado à espera de um sinal claro do Fed. Na ausência de novas informações incrementais que quebrem o equilíbrio vigente, o BTC provavelmente continuará em oscilação dentro de uma faixa. Se os resultados subsequentes do Fed forem mais hawkish, pode haver um movimento de queda em direção ao suporte de US$ 62.000; se forem mais dovish, existe a possibilidade de testar a resistência de US$ 65.000. A ativação de um movimento direcional dependerá de uma implementação inequívoca do sinal de política.