#bstockscis @BinanceCIS
$MSTRB muita gente mantém isso simplesmente como "uma ação atrelada ao Bitcoin" — BTC sobe, e a MSTRB também. Mas agora há algo mais interessante: a relação mNAV (capitalização da empresa em comparação ao valor de suas reservas de BTC) caiu para 0,68x — a ação está sendo negociada com desconto em relação às próprias reservas de bitcoin, embora no pico do fim de 2024 houvesse um prêmio de 3,4x.
A diferença é crítica não só pelo preço. Toda a estratégia da empresa (ex-MicroStrategy, agora Strategy) se baseia em emissões adicionais de ações com prêmio para comprar mais bitcoin — assim o BTC é aumentado por ação. Quando não há prêmio, mas sim desconto, a mesma emissão adicional começa a diluir os acionistas em vez de fortalecê-los.
Para mim, ficou claro: se você detém MSTRB, é importante acompanhar não apenas o preço do bitcoin, mas também o próprio mNAV — é ele que mostra se mais "o volante" da empresa está girando ou se ele já começou a patinar.
$MSTRB muita gente mantém isso simplesmente como "uma ação atrelada ao Bitcoin" — BTC sobe, e a MSTRB também. Mas agora há algo mais interessante: a relação mNAV (capitalização da empresa em comparação ao valor de suas reservas de BTC) caiu para 0,68x — a ação está sendo negociada com desconto em relação às próprias reservas de bitcoin, embora no pico do fim de 2024 houvesse um prêmio de 3,4x.
A diferença é crítica não só pelo preço. Toda a estratégia da empresa (ex-MicroStrategy, agora Strategy) se baseia em emissões adicionais de ações com prêmio para comprar mais bitcoin — assim o BTC é aumentado por ação. Quando não há prêmio, mas sim desconto, a mesma emissão adicional começa a diluir os acionistas em vez de fortalecê-los.
Para mim, ficou claro: se você detém MSTRB, é importante acompanhar não apenas o preço do bitcoin, mas também o próprio mNAV — é ele que mostra se mais "o volante" da empresa está girando ou se ele já começou a patinar.