Desta vez, o CPI não precisa de adivinhação. Os dados de inflação deste mês são quase uma “certeza”.
No mês passado, os EUA ampliaram as sanções contra o Irã, fazendo o preço do petróleo se aproximar da marca de 100. O efeito defasado da inflação importada deve ficar plenamente evidente neste CPI. Mesmo que os dados “correspondam às expectativas”, isso não muda o fato de que o nível central da inflação está subindo — e, para nós que mantemos posições vendidas (short), quase não há choque marginal.
O que realmente vale a pena considerar são os cenários acima do esperado. Se a leitura vier acima da expectativa, o mercado será forçado a reprecificar a probabilidade de alta de juros em setembro: as taxas dos Treasuries saltariam e os ativos de risco ficariam sob pressão — um ciclo de feedback negativo digno de livro-texto. E a queda observada no pregão de dois dias atrás mostra exatamente isso: o “dinheiro inteligente” já começou a sair com antecedência — ninguém quer apostar na direção diante da incerteza.
Nossa posição vendida já está há algum tempo. Toda vez que ocorre um repique acima de 65000, eu repito o lembrete de que vocês podem tentar entrar no short para aproveitar esta rodada de movimento. Por enquanto, o Bitcoin já está com um pequeno lucro.
Agora é só manter a posição vendida com paciência, esperar os dados serem divulgados e deixar os resultados falarem.#美国7月CPI与PPI数据本周出炉
No mês passado, os EUA ampliaram as sanções contra o Irã, fazendo o preço do petróleo se aproximar da marca de 100. O efeito defasado da inflação importada deve ficar plenamente evidente neste CPI. Mesmo que os dados “correspondam às expectativas”, isso não muda o fato de que o nível central da inflação está subindo — e, para nós que mantemos posições vendidas (short), quase não há choque marginal.
O que realmente vale a pena considerar são os cenários acima do esperado. Se a leitura vier acima da expectativa, o mercado será forçado a reprecificar a probabilidade de alta de juros em setembro: as taxas dos Treasuries saltariam e os ativos de risco ficariam sob pressão — um ciclo de feedback negativo digno de livro-texto. E a queda observada no pregão de dois dias atrás mostra exatamente isso: o “dinheiro inteligente” já começou a sair com antecedência — ninguém quer apostar na direção diante da incerteza.
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