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$AMZNB e $BABAB normalmente são colocadas lado a lado como “gigantes do e-commerce”, mas a forma como elas geram lucro é bem diferente, se a gente olhar os relatórios.

Na Amazon, a nuvem (AWS) representa apenas cerca de 17% da receita, mas responde por mais de 60% de todo o lucro operacional da empresa. O “motor real de dinheiro” da AMZNB não é a loja, e sim a nuvem.

Na Alibaba, o quadro é o inverso: o lucro ajustado (EBITA) do segmento de e-commerce caiu 44% ano contra ano — a empresa está deliberadamente pressionando a margem, injetando dinheiro na guerra pela entrega rápida (quick commerce). Ou seja, a BABAB está crescendo em receita agora, mas sacrifica o lucro em troca de participação de mercado.

Dá para concluir que, ao comprar os dois tickers “para diversificar em e-commerce”, na prática você fica com duas apostas opostas: uma na lucratividade da nuvem; outra em saber se a aquisição agressiva de mercado vai se pagar.

O que é mais parecido com a sua aposta?