A eToro (NASDAQ: ETOR) superou as expectativas de Wall Street para seus negócios quando reportou US$ 53 milhões em lucro líquido no 2º trimestre, à medida que os mercados abriram na terça-feira. A plataforma de negociação anunciou que havia fechado um acordo de US$ 231 milhões para adquirir a corretora dos EUA TradeZero na mesma divulgação que também revelou uma queda acentuada na sua seção de negociação de cripto em relação ao ano anterior.
A notícia de que a estimativa superou as expectativas não deu ao papel ETOR da empresa o tão necessário salva-vidas, já que continuou a tendência de queda da sessão anterior. A eToro agora está em queda de mais de 8% nas primeiras negociações de terça-feira, sendo negociada a US$ 31,15 por ação, conforme este relatório da Cryptopolitan.
O tom continua: é a trajetória de um ano para esquecer para a eToro, após ver seu valor de mercado cair para US$ 2,51 bilhões no Google Finance.
Um salto de 77% no lucro líquido (GAAP)
De acordo com a documentação da eToro, a empresa registrou lucro diluído ajustado de US$ 0,68 por ação no trimestre encerrado em 30 de junho em seu ticker ETOR, listado na Nasdaq. Superar a estimativa de US$ 0,61 amplia a sequência da eToro para quatro trimestres consecutivos.
Quais foram os principais números do relatório de resultados do 2T da eToro?
Em base GAAP, o lucro líquido subiu para US$ 53 milhões, de US$ 30 milhões, um aumento de 77% ano a ano.
As negociações de ações ajudaram a contribuição líquida a atingir US$ 229 milhões, acima de 9%.
Contas financiadas subiram 18% para 4,28 milhões.
Os ativos sob administração (AUM) chegaram a US$ 19,2 bilhões.
O caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo foram estimados em US$ 1,2 bilhão.
O CFO Meron Shani ecoou um sentimento que muitos na indústria compartilharam durante o trimestre: os clientes estão se deslocando entre mercados, em vez de para qualquer classe de ativos específica.
Os usuários da eToro endossaram essa tendência: 60% deles ampliaram para ações no 2T após negociarem commodities entre o 4T de 2025 e o 1T de 2026. Quase 90% desse público também negociou cripto no mesmo período.
Por que o volume de cripto está caindo na eToro?
A queda no volume e na atividade de negociação de cripto na eToro acompanhou um desaquecimento observado na indústria. O total de operações com criptomoedas caiu para 1,4 milhão em julho de 2026, abaixo de 73% em relação a 2025. Os traders também fizeram movimentos menores, já que o valor médio investido por operação caiu 50%, para US$ 182.
A desaceleração no negócio de cripto da eToro apareceu no seu balanço. A receita caiu cerca de 30% para US$ 1,34 bilhão, de US$ 1,9 bilhão um ano antes.
Negociações de ações e de commodities têm recebido bastante atenção, o que deixou as negociações de cripto para trás: juntas, elas somaram US$ 141 milhões em lucro líquido em um período em que os ativos de cripto contribuíram apenas com US$ 19,7 milhões.
A Cryptopolitan informou em julho que o lucro com cripto da eToro encolheu para cerca de 5% do lucro líquido de operações no 1T de 2026.
Por que a TradeZero é importante para a expansão nos EUA
A aquisição é a peça voltada para corrigir a geografia mais fraca da eToro. A TradeZero, fundada em 2015, opera corretagem online nos EUA, no Canadá e em mercados internacionais, atendendo uma base de traders ativos.
A eToro pagará em dinheiro mais até 2,5 milhões de novas ações Classe A emitidas, com o acordo limitado a US$ 231 milhões e previsto para ser concluído no primeiro semestre de 2027, sujeito à aprovação regulatória.
O que a eToro realmente está comprando é infraestrutura de corretora e distribuidora (broker-dealer). Essa “parte hidráulica” é mais difícil de construir do que adquirir nos EUA, onde lançar produtos regulados leva mais tempo do que apenas adaptar a tecnologia de outro mercado.
A TradeZero gerou cerca de US$ 80 milhões em receita nos 12 meses até 30 de junho, com margem bruta de 81%, informou a Calcalist, avaliando a empresa em aproximadamente 2,9 vezes as vendas no topo da faixa. A Jefferies aconselhou a eToro, que disse que essa é sua terceira aquisição assinada em 2026.
“O anúncio de hoje é um passo importante para construir nosso negócio nos EUA”, disse o CEO Yoni Assia. A empresa vem trabalhando para avançar nesse mercado há algum tempo, tendo entrado em Nova York em abril após uma espera de anos por autorização sob o regime do BitLicense do estado.
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