I. Mercado principal: tendência de queda, moedas principais sob pressão.
1. Bitcoin (BTC): até o meio-dia de 23 de janeiro, o preço estava em 89.519 dólares, com uma queda de 24 horas na faixa de 0,35% - 1%, rompendo a importante marca de 90.000 dólares, com uma faixa de flutuação intra-dia de 88.243 - 90.281 dólares. A principal razão para a correção do mercado foi a declaração de tarifas do Gronelândia de Trump, que gerou riscos geopolíticos, diminuindo a apetite por risco global, e os ativos criptográficos, como uma categoria de alto risco, foram os mais afetados. Além disso, a recuperação no início desta semana não conseguiu romper a resistência crítica, e a pressão de venda dominou a tendência de curto prazo em um cenário de volume reduzido.
2. Ethereum (ETH): desempenho inferior ao Bitcoin, queda de 24 horas de 2,10% - 3,04%, com o preço caindo abaixo de 3.000 dólares a partir do fechamento de 27,74 dólares em 22 de janeiro (dados da CoinDesk), atualmente em cerca de 2.950 dólares. Apesar de sinais positivos na blockchain - as baleias continuam acumulando (um investidor comprou 45.000 ETH, e uma baleia off-chain aumentou sua posição em 10.000 ETH), a taxa de financiamento disparou 145,56%, refletindo um aumento nas posições longas alavancadas, mas o sentimento macroeconômico e a pressão de correção do mercado compensaram o suporte da compra à vista, enquanto a alta alavancagem aumentou o risco de volatilidade.
3. Altcoins: A maioria das moedas caiu acompanhando o mercado, Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), e Ripple (XRP) caíram entre 1%-2%, com os setores Layer2, DeFi e tokens Meme liderando as quedas, onde o Merlin Chain (MERL) caiu 19,10% em um dia, e o LDO caiu 2,83%.
Dois, Diversificação Setorial: GameFi, IA, e RWA se fortalecem contra a tendência de queda, tornando-se um porto seguro no mercado
Em um ambiente de mercado em queda geral, três segmentos mostram resistência significativa, tornando-se a direção central para a alocação de capital de curto prazo:
1. Setor GameFi: aumento de 1,06% em 24 horas, o índice do setor ssiGameFi subiu 2,73%. As principais moedas, The Sandbox (SAND) subiu 8,57%, Axie Infinity (AXS) subiu 7,06%, principalmente beneficiadas pela introdução do token nativo FUN pelo protocolo de jogo FootballFun na rede Base, embora o token FUN tenha caído 7% em relação ao preço de TGE, ainda assim elevou a liquidez dos ativos de jogos.
2. Setor de IA: aumento de 0,98% em 24 horas, Render (RENDER) subiu 5,36%, e o novo projeto Sentient (SENT) teve um grande aumento de 482,08%, tornando-se o maior destaque do setor, refletindo o alto nível de atenção do mercado à fusão de IA e blockchain, com novas tecnologias sendo implementadas e novas narrativas de projetos impulsionando a concentração de capital.
3. Setor RWA (Ativos do Mundo Real): aumento de 0,67% em 24 horas, o índice do setor ssiRWA subiu 1,43%, Pendle (PENDLE) e Sky (SKY) subiram 2,08% e 2,35%, respectivamente. O RWA, como uma vertente ligada a ativos tradicionais, demonstra atributos defensivos durante ciclos de aumento de riscos macroeconômicos, tornando-se uma escolha preferencial para capital conservador.
Três, Dinâmicas On-Chain e Ecológicas: O volume de transações DEX da rede Base atinge novos recordes, com movimentos frequentes em projetos centrais
1. Explosão da Ecologia da Rede Base: De acordo com dados da DefiLlama, até 22 de janeiro, o volume de transações DEX da rede Base superou pela primeira vez o da Ethereum e da BNB Chain, com Uniswap e Aerodrome contribuindo com liquidez central, impulsionado pela disseminação da popularidade do protocolo de jogo FootballFun e pelas recentes quebras na ecologia de desenvolvedores e crescimento de usuários da rede Base.
2. Fortalecimento das Vantagens da Rede Ethereum: Dados monitorados pela Token Terminal mostram que o número diário de endereços ativos da rede principal Ethereum já superou todas as redes Layer2, embora o setor Layer2 tenha caído 2,98% no geral, a rede principal Ethereum, devido à sua integridade e segurança ecológicas, mantém sua posição central.
3. Movimentos de grandes investidores e instituições:
- O grande investidor casualpig.eth retirou 10 milhões de ENA (avaliados em cerca de 1,75 milhões de dólares) da Bybit e os apostou, mostrando a confiança dos investidores de longo prazo em projetos específicos;
- Uma nova carteira retirou mais de 10 milhões de DUSK (avaliados em quase 1,9 milhões de dólares) da Binance, suspeitando-se de uma grande movimentação.
- Robinhood lança negociação de ASTER e LDO, ampliando o alcance de ativos criptográficos disponíveis no mercado.
4. Liberação de opiniões técnicas de Vitalik: O cofundador do Ethereum, Vitalik, declarou que 2026 será o ano da 'recuperação da autonomia computacional', defendendo a transição para aplicativos descentralizados (como Fileverse, Signal, OpenStreetMap) para proteger a privacidade, e sugerindo a fusão de LLMs locais com tecnologias como ZKP (prova de conhecimento zero), TEE (ambiente de execução confiável) e FHE (criptografia homomórfica completa), o token tecnológico ZKP subiu 3,1% no dia, refletindo a resposta positiva do mercado à rota técnica.
Quatro, Regulação e Eventos do Setor: Limites judiciais claros, conformidade se torna a principal vantagem competitiva
1. Dinâmica judicial interna: No início de 2026, o setor de criptomoedas testemunha dois grandes avanços judiciais: primeiro, o primeiro caso no país que define que as criptomoedas possuem 'atributos patrimoniais' sob a lei penal, e que o roubo e a fraude de criptomoedas serão punidos por lei; segundo, o Tribunal Intermediário de Xangai esclareceu que 'negociação pessoal de criptomoedas ≠ crime de operação ilegal', definindo que a negociação com recursos próprios e sem características de operação em grande escala não é considerada crime, mas proíbe estritamente a troca de moeda fiduciária, serviços de mistura de moedas, e operações de grande escala, definindo claramente as linhas vermelhas legais.
2. Impacto das regulamentações Micah da UE se aprofunda: A regulamentação do mercado de ativos criptográficos da UE Micah é chamada pela indústria de 'constituição das criptomoedas', exigindo a verificação de identidade (KYC), sustentabilidade ambiental, proteção ao consumidor, entre outros. O cofundador da rede Pi (PI Network) enfatizou que seus 19 milhões de usuários KYC acumulados em 6 anos e o mecanismo de consenso de baixo consumo de SCP fazem dela uma das poucas blockchains nativas em conformidade com essa regulamentação, enquanto projetos como Bitcoin e outros com mecanismo PoW enfrentam pressão de conformidade ambiental no mercado europeu.
3. Dinâmica de Listagens e Financiamentos: A empresa de custódia de criptomoedas Bitgo fez IPO na NYSE, com preço de emissão de 18 dólares, subindo 24,6% na abertura para 22,43 dólares, avaliando em 2,59 bilhões de dólares, tornando-se o primeiro caso importante de IPO na indústria de criptomoedas em 2026, refletindo o reconhecimento do mercado de capitais em relação à infraestrutura de criptomoedas em conformidade; as ações da Coinbase caíram 1,7% após o fechamento para 223,14 dólares, afetadas pela expectativa de discussão do projeto de lei de criptomoedas no Senado em 27 de janeiro, o mercado está atento ao potencial ajuste regulatório nos negócios das exchanges.
4. Risco de movimento anômalo de um único token: O token ELSA teve um desempenho de 'montanha-russa', após o endereço da equipe transferir tokens no valor de 4 milhões de dólares para a Bybit, o preço subiu 173% antes de cair rapidamente 38%, até a publicação estava a 0.21459 dólares, com uma capitalização de mercado de 48,54 milhões de dólares, alertando sobre a pressão de venda da equipe e o risco especulativo de curto prazo para tokens de baixa capitalização.
Cinco, Perspectivas de Mercado e Avisos de Risco
1. Tendência de curto prazo: o risco geopolítico e a volatilidade do mercado de ações dos EUA ainda são fatores de influência centrais, o Bitcoin enfrenta intensa competição na marca de 90 mil dólares, se não conseguir ultrapassar a resistência chave, pode cair ainda mais para o suporte de 88 mil dólares; o ETH é suportado pela compra de grandes investidores e narrativas técnicas, o espaço de correção pode ser relativamente limitado, mas posições altamente alavancadas devem estar atentas ao risco de liquidação.
2. Oportunidades Estruturais: Os três segmentos resistentes, GameFi, IA e RWA, podem continuar atraindo fluxo de capital, tokens relacionados à atualização tecnológica da rede Base e Ethereum (como ZKP), e projetos de blockchain pública orientados para conformidade têm valor de atenção a curto prazo.
3. Avisos de risco: primeiro, a escalada de conflitos geopolíticos pode provocar quedas generalizadas nos ativos de risco globais; segundo, a implementação de políticas regulatórias pode ser mais rápida do que o esperado, especialmente a influência dos requisitos de conformidade da Europa e dos EUA nas operações dos projetos; terceiro, o risco de liquidez e a volatilidade especulativa dos tokens de baixa capitalização; quarto, a concentração de fundos alavancados pode intensificar a volatilidade de curto prazo do mercado, e os investidores devem controlar rigorosamente suas posições, focando em projetos em conformidade e ativos centrais.
