A Intel (INTC) aumentou a emissão originalmente prevista de US$ 15 bilhões para US$ 20 bilhões, com preço de US$ 95 por ação, cerca de 6,5% de desconto em relação ao preço de mercado 📉. O dinheiro não foi usado principalmente para “apagar incêndios”, mas sim para “estocar munição” antes do pico de gastos com capital em IA: a orientação de capex da empresa para 2026 foi elevada de US$ 18 bilhões para mais de US$ 20 bilhões, e em 2027 ainda será “bem mais alta”; além disso, a lacuna acumulada de fluxo de caixa livre entre 2022 e 2025 chega a até US$ 44 bilhões, o que restringe a margem para continuar se endividando, tornando a captação via ações a opção de menor custo.
No curto prazo 📉: a emissão dilui o lucro por ação, e instituições da Wall Street como Stifel e Mizuho já reduziram seus preços-alvo; Rosenblatt manteve recomendação de venda. A queda de mais de 4% no preço das ações no dia reflete as preocupações do mercado com a diluição.
No longo prazo 📈, mas com divergências: os agentes de IA impulsionam uma explosão na demanda por CPUs, que já supera a capacidade existente. Se os processos avançados de 18A/14A conseguirem conquistar encomendas externas de foundry da TSM, somado ao endosso de participação do governo dos EUA, a Intel pode ter uma chance de reposicionar-se no mapa de computação de IA, retomando espaço ao lado do ecossistema de vantagens da NVIDIA (NVDA). Porém, o negócio de foundry ainda registra perdas de dezenas de bilhões de dólares por trimestre; se a produção de 14A só começar em 2028 e não houver clientes relevantes antes disso, essa captação de US$ 20 bilhões pode se transformar em “diluição em patamar elevado”.
Aproveitar a janela em que a ação dobrou de valor no ano para levantar recursos e expandir capacidade é uma ação racional: pressão no curto prazo 📉, execução no longo prazo 📈, ou seja, uma aposta de alto risco no “ponto de virada do processo”. #英特尔拟扩大股票发行募约200亿美元
$NVDA
$TSM
$INTC
No curto prazo 📉: a emissão dilui o lucro por ação, e instituições da Wall Street como Stifel e Mizuho já reduziram seus preços-alvo; Rosenblatt manteve recomendação de venda. A queda de mais de 4% no preço das ações no dia reflete as preocupações do mercado com a diluição.
No longo prazo 📈, mas com divergências: os agentes de IA impulsionam uma explosão na demanda por CPUs, que já supera a capacidade existente. Se os processos avançados de 18A/14A conseguirem conquistar encomendas externas de foundry da TSM, somado ao endosso de participação do governo dos EUA, a Intel pode ter uma chance de reposicionar-se no mapa de computação de IA, retomando espaço ao lado do ecossistema de vantagens da NVIDIA (NVDA). Porém, o negócio de foundry ainda registra perdas de dezenas de bilhões de dólares por trimestre; se a produção de 14A só começar em 2028 e não houver clientes relevantes antes disso, essa captação de US$ 20 bilhões pode se transformar em “diluição em patamar elevado”.
Aproveitar a janela em que a ação dobrou de valor no ano para levantar recursos e expandir capacidade é uma ação racional: pressão no curto prazo 📉, execução no longo prazo 📈, ou seja, uma aposta de alto risco no “ponto de virada do processo”. #英特尔拟扩大股票发行募约200亿美元
$NVDA
$TSM
$INTC