$AAOIB Agora o que mais falta pode não ser pedidos, mas sim capacidade
A demanda por 800G e 1,6T continuará excedendo a capacidade de produção da empresa por um período considerável.
Na verdade, os pedidos já estão com agenda para chegar apenas no 2º trimestre de 2027.
O mais interessante é que, a cada mês, um grande cliente fornece à AAOI uma demanda cerca de 20%—40% maior do que a capacidade de produção que a empresa consegue oferecer atualmente.
E o cliente não está apenas perguntando ocasionalmente quando a entrega pode ser feita; já está chegando ao ponto de cobrar envio semanalmente.
Para uma empresa manufatureira, essas informações são mais valiosas do que “nosso pipeline é muito forte”.
Porque dá para inflar um pipeline; cobrança de entrega do cliente geralmente não.
Isso também explica por que a empresa continua mantendo a orientação de receita para o ano inteiro de 2026 em cerca de US$ 1,1 bilhão.
O problema não é se o mercado está vendendo.
Mas sim: a fábrica consegue produzir.
Então, a fórmula real de crescimento da AAOI daqui para frente já mudou de: demanda × participação de mercado
para: capacidade de produção × taxa de rendimento (yield) × velocidade de entrega × certificação do cliente
É também por isso que, no fim, quase todas as perguntas da teleconferência acabam voltando para expansão de capacidade.
$AAOIB Se a capacidade de produção puder ser resolvida, então é realmente promissor no futuro
#光模块订单排到2028年 #AAOI
A demanda por 800G e 1,6T continuará excedendo a capacidade de produção da empresa por um período considerável.
Na verdade, os pedidos já estão com agenda para chegar apenas no 2º trimestre de 2027.
O mais interessante é que, a cada mês, um grande cliente fornece à AAOI uma demanda cerca de 20%—40% maior do que a capacidade de produção que a empresa consegue oferecer atualmente.
E o cliente não está apenas perguntando ocasionalmente quando a entrega pode ser feita; já está chegando ao ponto de cobrar envio semanalmente.
Para uma empresa manufatureira, essas informações são mais valiosas do que “nosso pipeline é muito forte”.
Porque dá para inflar um pipeline; cobrança de entrega do cliente geralmente não.
Isso também explica por que a empresa continua mantendo a orientação de receita para o ano inteiro de 2026 em cerca de US$ 1,1 bilhão.
O problema não é se o mercado está vendendo.
Mas sim: a fábrica consegue produzir.
Então, a fórmula real de crescimento da AAOI daqui para frente já mudou de: demanda × participação de mercado
para: capacidade de produção × taxa de rendimento (yield) × velocidade de entrega × certificação do cliente
É também por isso que, no fim, quase todas as perguntas da teleconferência acabam voltando para expansão de capacidade.
$AAOIB Se a capacidade de produção puder ser resolvida, então é realmente promissor no futuro
#光模块订单排到2028年 #AAOI