Se eu tiver que prever o resultado do CPI de amanhã à noite, eu tenderia a acreditar que os dados do CPI provavelmente irão corresponder à expectativa ou ficar ligeiramente abaixo dela; é improvável que surpreendam positivamente e avancem além do esperado.
O modelo de Nowcasting da Cleveland Fed prevê para o CPI geral de julho um aumento apenas de 0,09% no mês (m/m) e de 3,42% na comparação anual (a/a).
Na plataforma de previsões Kalshi, os traders estimam que a probabilidade de o CPI a/a ficar acima de 3,4% é de apenas 15%; há também quem argumente que os preços negociados pelo mercado costumam reagir com mais sensibilidade do que os resultados de pesquisas.
Além disso, há o preço de energia. No início de julho, o preço do varejo da gasolina caiu a um nível próximo da mínima de quase quatro meses; no fim do mês houve uma repulsada devido à escalada dos conflitos, mas a média do mês ainda ficou abaixo da de junho. Somando isso ao efeito de baixa base do CPI de junho (m/m de -0,4%), a inflação geral pode ter espaço para continuar a desacelerar.
Ponto mais importante: o mercado de trabalho já mostra sinais de enfraquecimento. Em julho, o Nonfarm Payrolls aumentou apenas 57 mil vagas, bem abaixo da expectativa, e a taxa de crescimento dos salários desacelerou bastante. Como os salários são um indicador antecedente da inflação de serviços, se os salários não conseguem avançar, fica difícil a inflação subjacente voltar a reacelerar.
Portanto, a chance de um número muito acima do esperado realmente parece pequena.
E quanto a ficar muito abaixo da expectativa? O CPI de junho já havia ficado integralmente abaixo do esperado uma vez; a probabilidade de repetir por dois meses consecutivos de forma acentuada abaixo do esperado, por si só, não é alta. Então, no fim, eu acredito que o dado nem será tão bom nem tão ruim, com grande chance de ficar perto do “ponto central” das expectativas do mercado.
Afinal, dados moderados, volatilidade no mercado, e a direção ainda depende de setembro.
Para o BTC, um dado em linha com a expectativa implica que a probabilidade de novos aumentos de juros em setembro não deve sofrer oscilações bruscas; o BTC provavelmente manterá o padrão de consolidação em torno de 64.000 dólares.
O modelo de Nowcasting da Cleveland Fed prevê para o CPI geral de julho um aumento apenas de 0,09% no mês (m/m) e de 3,42% na comparação anual (a/a).
Na plataforma de previsões Kalshi, os traders estimam que a probabilidade de o CPI a/a ficar acima de 3,4% é de apenas 15%; há também quem argumente que os preços negociados pelo mercado costumam reagir com mais sensibilidade do que os resultados de pesquisas.
Além disso, há o preço de energia. No início de julho, o preço do varejo da gasolina caiu a um nível próximo da mínima de quase quatro meses; no fim do mês houve uma repulsada devido à escalada dos conflitos, mas a média do mês ainda ficou abaixo da de junho. Somando isso ao efeito de baixa base do CPI de junho (m/m de -0,4%), a inflação geral pode ter espaço para continuar a desacelerar.
Ponto mais importante: o mercado de trabalho já mostra sinais de enfraquecimento. Em julho, o Nonfarm Payrolls aumentou apenas 57 mil vagas, bem abaixo da expectativa, e a taxa de crescimento dos salários desacelerou bastante. Como os salários são um indicador antecedente da inflação de serviços, se os salários não conseguem avançar, fica difícil a inflação subjacente voltar a reacelerar.
Portanto, a chance de um número muito acima do esperado realmente parece pequena.
E quanto a ficar muito abaixo da expectativa? O CPI de junho já havia ficado integralmente abaixo do esperado uma vez; a probabilidade de repetir por dois meses consecutivos de forma acentuada abaixo do esperado, por si só, não é alta. Então, no fim, eu acredito que o dado nem será tão bom nem tão ruim, com grande chance de ficar perto do “ponto central” das expectativas do mercado.
Afinal, dados moderados, volatilidade no mercado, e a direção ainda depende de setembro.
Para o BTC, um dado em linha com a expectativa implica que a probabilidade de novos aumentos de juros em setembro não deve sofrer oscilações bruscas; o BTC provavelmente manterá o padrão de consolidação em torno de 64.000 dólares.