Nas últimas 24 horas, o mercado cripto transmitiu um sinal bastante dividido: o preço quase não se move, mas os recursos continuam a fluir continuamente.
Em 10 de agosto, às 16:00 (horário de Singapura), segundo a AiCoin, o BTC estava em USDT 65.187,52, com alta de 0,58% nas últimas 24 horas, mas alta acumulada de 4,17% nos últimos 7 dias; a ETH estava em USDT 1.924,29, com alta de 0,37% nas últimas 24 horas, e alta acumulada de 4,37% nos últimos 7 dias. Os dois principais ativos estão em um estado técnico de “lateralização de curto prazo e subida lenta no gráfico semanal”.
E justamente por trás desse cenário aparentemente calmo, o lado dos fundos emite sinais fortes: o ETF de Bitcoin à vista registrou entrada líquida acumulada semanal de US$ 866 milhões, atingindo o maior nível desde meados de abril deste ano, com o IBIT da BlackRock se tornando a principal opção de absorção de capital.
De um lado, há a entrada contínua de capital institucional impulsionada pelo canal dos ETFs; do outro, há a pressão macro trazida pelo atraso do avanço regulatório da SEC e pelo aumento da expectativa de alta do Banco do Japão. Longos e shorts estão travando uma disputa intensa na posição-chave de 65.000 dólares; o mercado aguarda um próximo catalisador capaz de romper o equilíbrio.
I. Pelo lado dos fluxos de capital: entrada de 866 milhões de dólares cria máxima desde abril, e as instituições continuam comprando no topo
Os dados mais recentes de 9 de agosto mostram que, na semana passada, os ETFs spot de BTC registraram entrada líquida de 866 milhões de dólares, o maior nível semanal desde meados de abril deste ano. Dentre eles, o IBIT da BlackRock concentra a maior parte.
O que mais merece atenção nesses dados não é “quanto os ETFs voltaram a entrar”, mas sim:
O BTC já está perto de 65.000 dólares, mas o capital institucional não saiu de forma evidente em níveis altos. Comparando com a metade de julho, quando a entrada líquida semanal chegou a cair, em certa altura, para menos de 200 milhões de dólares, o tamanho de quase 900 milhões de dólares na primeira semana de agosto mostra que a aceitação do capital tradicional e em conformidade para o preço atual é significativamente maior do que em qualquer momento de julho.
Enquanto isso, as ações de posição da Strategy também mostraram certa divergência.
Na última semana, a Strategy reduziu holdings em 1.637 BTC, no valor de mais de 102 milhões de dólares; a quantidade em posse da empresa caiu para 842.138 BTC. Mas Michael Saylor anunciou simultaneamente publicamente que vai investir 2,4 bilhões de dólares para continuar comprando. À primeira vista, parece um conflito entre “vender + comprar”; ao separar as janelas de tempo, percebe-se que a redução da Strategy é mais um remanejamento de “munição” para acompanhar o ritmo de emissão via ATM. A verdadeira orientação direcional é o novo compromisso de 2,4 bilhões de dólares dado por Saylor — trata-se do segundo grande anúncio de reforço de volume ao longo de 2026; o significado do sinal é muito maior do que o ruído técnico de vender 1.637 BTC na semana.
II. Pelo lado da regulação: o projeto CLARITY foi adiado para o outono, e a Grayscale retirou os ETFs de trust de ADA/HBAR/DOT
Comparado ao forte lado dos fluxos de capital, a ponta regulatória tem desacelerado claramente recentemente.
1. O projeto CLARITY foi adiado até o outono
O Senado dos EUA não conseguiu avançar, antes do recesso, com o projeto de lei CLARITY sobre a estrutura do mercado cripto; as respectivas votações foram adiadas para o outono.
Mas vale notar que: depois que a notícia foi concretizada, o BTC ainda se manteve firme acima de 65.000 dólares, o que indica que o consenso do mercado já se formou para a tese de “adiar, mas inevitavelmente aprovar”; o adiamento do “calcanhar” vira um possível catalisador positivo.
2. A Grayscale retira os pedidos de ETF de ADA, HBAR e DOT
Por outro lado, a Grayscale retirou os pedidos de ETF relacionados ao Cardano (ADA), Hedera (HBAR) e Polkadot (DOT). Esta é a maior quantidade de retiradas concentradas pela Grayscale até agora em 2026, afetando diretamente a expectativa dos canais de conformidade dos três principais altcoins.
Se colocarmos esses dois eventos juntos, veremos que o capital de conformidade dos EUA está formando uma prioridade muito clara:
BTC e ETH são os ativos centrais; os Altcoins mais tradicionais vêm em seguida; e os ativos de menor e médio market cap ainda estão cheios de incerteza nos canais regulatórios de conformidade.
Isso também explica por que, recentemente, a captação de fundos em BTC e ETH é claramente mais forte do que em parte dos Altcoins.
III. Pelo lado macro: nonfarm -23 mil + probabilidade de aumento de juros no Japão em setembro de 66%; a pressão do aperto da liquidez do dólar está se intensificando
Nos EUA, o emprego não agrícola de julho caiu 23 mil pessoas, mas a taxa de desemprego desceu para 4,1%; os dados de maio e junho também foram revisados para baixo em sincronia. Trata-se de uma combinação rara em que há queda do crescimento do emprego e redução da taxa de desemprego ao mesmo tempo: isso enfraquece diretamente a dinâmica de expansão econômica, levando o mercado a reavaliar o risco de recessão e a reforçar a expectativa de que o ritmo dos cortes de juros vai acelerar.
Se olhar apenas o lado dos EUA:
Emprego enfraquece → pressão sobre o crescimento econômico aumenta → expectativas de corte de juros aquecem → ativos de risco recebem suporte de liquidez.
Em teoria, isso deveria ser positivo para o BTC.
Mas, no mesmo período, o sinal do Banco do Japão ficou mais “hawkish”:
A probabilidade implícita de aumento de juros em setembro disparou de 30% no fim de julho para 66%. A rentabilidade do Treasury japonês de 10 anos subiu para 2,810%; a do de 2 anos chegou a tocar cerca de 31 anos no pico de 1,620%.
O que significa o aumento de juros no Japão?
Nos últimos anos, grandes volumes de capital no mercado global usaram financiamento em iene de baixo custo e, depois, realocaram para ativos de risco como ações, títulos e criptoativos.
Assim que o Japão continuar a aumentar as taxas:
Custo do financiamento em iene ↑
→ Rendimento do carry trade cai
→ Capital de arbitragem começa a retornar
→ Liquidez dos ativos globais de risco sob pressão
Portanto, o BTC está, na prática, em um “típico cabo de guerra de liquidez”:
Fluxos de entrada dos ETFs + expectativa de queda da taxa pelo Fed = impulso para cima
Aumento de juros no Japão + contração do carry em ienes = pressão para baixo
Por enquanto, essas duas forças estão em equilíbrio; no fim, isso “trava” o BTC perto de 65.000 dólares.
IV. Estratégia de negociação: CPI e Banco do Japão — quem vai ser a próxima “linha de tendência direcional”?
No curto prazo, 65.000—66.000 dólares ainda é a faixa de negociação mais importante para a disputa do BTC.
A seguir, o foco será em duas linhas macro:
┌── CPI abaixo do esperado
│ ↓
65.000 dólares travados ─────┤ expectativas de corte de juros aquecem
│ ↓
│ Rompe 66.000 dólares
│
└── Aumento de juros do Japão em setembro
↓
Redução do Carry Trade
↓
回踩62，000美元
Claro que, uma verdadeira quebra não é determinada apenas pelos dados macro. O macro é responsável por gerar volatilidade; o capital é responsável por decidir a direção.
Portanto, após a divulgação da CPI, recomenda-se observar em paralelo:
O volume de compras e vendas aumentou de repente?
As grandes negociações estão claramente tendendo para um único lado?
A taxa de funding muda rapidamente?
Há uma explosão concentrada de liquidações de long e short?
As principais faixas de preço no book de ordens apresentam cancelamentos/enfileiramentos em grande escala?
As posições de “baleias” mudam de forma evidente.
Esses dados podem ser obtidos de forma programática via API de dados aberta da AiCoin; já o trader comum pode usar diretamente recursos como candles da AiCoin, rastreamento de grandes ordens do “main force”, taxa de funding e alertas de preço para monitorar o book.
Desejamos sucesso na sua negociação🤝