A mudança mais digna de nota nesta manhã é que a lista de pedidos de ETFs “sintéticos” de repente ficou mais fina: a Grayscale retirou, de uma vez, as solicitações de registro de três ETFs de moeda única — $ADA , $DOT e $HBAR — e o mercado precisa voltar a esfriar a narrativa do “beta de cauda longa dos ETFs”.
Os fatos já verificados são: os registros da SEC mostram que as três datas do Form RW são 7 de agosto; a Grayscale retirou, respectivamente, o Cardano Trust ETF, o Polkadot Trust ETF e o Hedera Trust ETF; e os motivos dos documentos são os mesmos: não está mais nos planos emitir as cotas fiduciárias relacionadas, e o registro não entrou em vigor, não havendo emissão nem venda de valores mobiliários. A CoinDesk, que foi reportada há 10 horas, também confirmou: foi a própria emissora que retirou os pedidos, não uma rejeição da SEC.
O efeito na cadeia é que a narrativa dos ETFs muda de “se estiver na fila, haverá prêmio” para “a própria emissora também vai filtrar projetos e demanda”. A estatística da CoinDesk mostra que, no acumulado do ano, o ADA caiu mais de 41%, o DOT caiu 54% e o HBAR caiu 35%, indicando que até ativos fracos, mesmo com uma embalagem regulatória adequada, talvez não consigam atrair capital suficiente nem profundidade de mercado (liquidez) para formação de preços.
As condições mais favoráveis são: a Grayscale — ou outras emissoras — voltarem a protocolar posteriormente, a SEC tornar o entendimento sobre ETFs “sintéticos” mais claro, e o volume negociado primeiro se recuperar; neutra é considerar que a retirada afeta apenas esses três produtos; e mais negativa é que mais ETFs de moeda única fora do grupo principal recuem. O que precisa ser verificado a seguir é: a expectativa de ETFs “sintéticos” vai se concentrar em alguns poucos ativos de alta liquidez, ou todo o prêmio será comprimido?
#ETF #监管
Apenas para fins informativos; não constitui recomendação de investimento.
Os fatos já verificados são: os registros da SEC mostram que as três datas do Form RW são 7 de agosto; a Grayscale retirou, respectivamente, o Cardano Trust ETF, o Polkadot Trust ETF e o Hedera Trust ETF; e os motivos dos documentos são os mesmos: não está mais nos planos emitir as cotas fiduciárias relacionadas, e o registro não entrou em vigor, não havendo emissão nem venda de valores mobiliários. A CoinDesk, que foi reportada há 10 horas, também confirmou: foi a própria emissora que retirou os pedidos, não uma rejeição da SEC.
O efeito na cadeia é que a narrativa dos ETFs muda de “se estiver na fila, haverá prêmio” para “a própria emissora também vai filtrar projetos e demanda”. A estatística da CoinDesk mostra que, no acumulado do ano, o ADA caiu mais de 41%, o DOT caiu 54% e o HBAR caiu 35%, indicando que até ativos fracos, mesmo com uma embalagem regulatória adequada, talvez não consigam atrair capital suficiente nem profundidade de mercado (liquidez) para formação de preços.
As condições mais favoráveis são: a Grayscale — ou outras emissoras — voltarem a protocolar posteriormente, a SEC tornar o entendimento sobre ETFs “sintéticos” mais claro, e o volume negociado primeiro se recuperar; neutra é considerar que a retirada afeta apenas esses três produtos; e mais negativa é que mais ETFs de moeda única fora do grupo principal recuem. O que precisa ser verificado a seguir é: a expectativa de ETFs “sintéticos” vai se concentrar em alguns poucos ativos de alta liquidez, ou todo o prêmio será comprimido?
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Apenas para fins informativos; não constitui recomendação de investimento.