A indústria cripto foi novamente atingida com uma facada.
A exchange usa o IPO da SpaceX como isca para promover “qualquer pessoa também pode participar do mercado primário”, e muita gente corre para fazer a subscrição.
Mas o desfecho final é um desastre para todos: a grande maioria dos investidores falha na alocação, a cota de ações na camada de base é insuficiente. A exchange devolve o valor integral da subscrição pelo mesmo caminho, porém as taxas geradas ao participar da subscrição não são reembolsadas de forma alguma — e muitos acabam perdendo centenas de “U” sem motivo. E os investidores que acharam que eram espertos perderam ainda mais. Ao ver a SPCX disparar alto antes do pregão, muitos fizeram short em contratos para fazer hedge, tentando compensar o ganho do spot e obter lucro “sem risco”. O resultado: o spot ficou por muito tempo sem conseguir liquidação/entrada na conta, enquanto os shorts foram puxados pela alta na tela e liquidados de uma vez, criando o duplo golpe de perdas nos dois lados — spot e contratos. Mais do que perda no papel, este episódio realmente rompeu por completo a narrativa de RWA que foi soprada por muito tempo na cripto.
No passado, o setor repetidas vezes empurrou a ideia de empresas americanas “on-chain”, tokenização de ativos e liquidação on-line 24/7, dizendo que conectava o mercado tradicional ao cripto. Mas desta vez o acidente revelou a verdade sem rodeios: atualmente, custódia, compensação/liquidação, liquidação entre mercados e supervisão transfronteiriça estão totalmente desconectadas entre si. As ações tokenizadas que o usuário compra na exchange não correspondem de fato às ações da bolsa americana; são apenas promissórias (IOUs) centralizadas emitidas pela própria exchange. Em um mercado em alta, os ativos podem circular e serem negociados normalmente, e ninguém aprofunda a questão de propriedade. Mas quando ocorre falta de cotas ou falha na entrega na camada de base, todos os riscos latentes vêm à tona. O usuário não tem propriedade do ativo subjacente, não consegue liquidar e sacar de forma autônoma; em todo o processo, fica carregando o risco do contraparte da exchange. Quanto mais tempo você passa no setor, mais lúcido fica: o maior risco da cripto nunca foi simplesmente a oscilação de alta e baixa do mercado. O problema é você achar que comprou um ativo de verdade, e no fim perceber que essa “propriedade” não te pertence desde o início.
Eu só faço operações no mundo real (execução spot/real) e não brinco com coisas fictícias. Se você quer se proteger de armadilhas e buscar lucro de forma estável, não fique sozinho no escuro na cripto. Acompanhe o ritmo: @bit多多 我一直都在 leva vocês a ganhar dinheiro com lógica de “ganhar garantido”! 🔥
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No passado, o setor repetidas vezes empurrou a ideia de empresas americanas “on-chain”, tokenização de ativos e liquidação on-line 24/7, dizendo que conectava o mercado tradicional ao cripto. Mas desta vez o acidente revelou a verdade sem rodeios: atualmente, custódia, compensação/liquidação, liquidação entre mercados e supervisão transfronteiriça estão totalmente desconectadas entre si. As ações tokenizadas que o usuário compra na exchange não correspondem de fato às ações da bolsa americana; são apenas promissórias (IOUs) centralizadas emitidas pela própria exchange. Em um mercado em alta, os ativos podem circular e serem negociados normalmente, e ninguém aprofunda a questão de propriedade. Mas quando ocorre falta de cotas ou falha na entrega na camada de base, todos os riscos latentes vêm à tona. O usuário não tem propriedade do ativo subjacente, não consegue liquidar e sacar de forma autônoma; em todo o processo, fica carregando o risco do contraparte da exchange. Quanto mais tempo você passa no setor, mais lúcido fica: o maior risco da cripto nunca foi simplesmente a oscilação de alta e baixa do mercado. O problema é você achar que comprou um ativo de verdade, e no fim perceber que essa “propriedade” não te pertence desde o início.
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