Eu agora sou favorecido a uma perspectiva de baixa para o mercado de ações dos EUA, mas realmente não consigo me decidir a vender o SPY.

Por trás do índice estão a liquidez global e as disputas de políticas; apostar na direção não é tão bom quanto apostar na estrutura.

Do ponto de vista macroeconômico, os verdadeiros shorts com boa relação custo-benefício geralmente estão nos lugares onde a alta é mais forte e o consenso é mais unânime.

Como o EWY, que subiu 137% desde abril do ano passado, já está claramente à frente dos fundamentos.

Em tal posição, mesmo que não haja uma queda drástica, uma correção já seria suficiente para garantir um bom retorno.