Quando o mercado esfria a ponto de ninguém olhar os preços, os futuros da CME já têm gente fazendo compras agressivas de Bitcoin.
O Bitcoin ficou “moendo” perto de 64.000 por cinco semanas, o volume à vista na Binance vem diminuindo continuamente, e a maioria das pessoas espera por um novo tombo ainda mais profundo para comprar barato. Mas a posição líquida mais recente dos futuros da CME mostra: fundos de hedge e instituições vêm aumentando as posições compradas há várias semanas. Esse indicador, por anos, ficou negativo—porque as instituições costumam comprar à vista e vender futuros para lucrar com a diferença de preços. O crescimento anormal das posições líquidas compradas só pode significar que um volume maior de capital está fazendo compras de forma ativa.
Historicamente, duas vezes com o mesmo sinal valem ser lembradas. No ano passado, na semana em que houve a correção mais profunda para 74.000, fundos de hedge compraram em grande volume; depois disso, o preço subiu continuamente até 126.000. Antes da última sequência de um mês inteiro de aperto (short squeeze), algo semelhante ocorreu: instituições de repente compraram futuros, em conjunto com a condução de varejistas a uma armadilha de baixa. Então veio um “squeeze” encadeado por quase 30%. O sinal inverso também funcionou: na semana em que a alta passou de 80.000, posições vendidas começaram a inundar, de repente, em um volume quatro ou cinco vezes maior do que antes; em seguida, a MicroStrategy anunciou a primeira onda de venda de moedas, e o mercado registrou a maior “queda de rendição” da história—o preço despencou em um fôlego de volta para pouco acima de 50.000.
Agora, a partir de 57.000, esses compradores estão reforçando ainda mais as apostas; na semana passada, a quantidade continuou aumentando. Os dados on-chain seguem na mesma direção: menos de 10 investidores pequenos estão vendendo, enquanto baleias com mais de 100 moedas estão comprando. O tempo em que os sinais de volatilidade ficaram acesos de forma contínua já ultrapassou o das duas rodadas anteriores de grandes movimentos. Quanto mais tempo a pressão de momentum é comprimida, mais forte tende a ser a liberação. Contanto que o preço se mantenha acima de 64.000, ainda há chance de desafiar a faixa de 68.000 a 71.000.
Ninguém consegue saber com 100% de certeza onde está a mínima. Na reta final de um mercado em baixa, comprar por etapas é mais prático do que apostar num “fundo perfeito”.
#比特币 #BTC
O Bitcoin ficou “moendo” perto de 64.000 por cinco semanas, o volume à vista na Binance vem diminuindo continuamente, e a maioria das pessoas espera por um novo tombo ainda mais profundo para comprar barato. Mas a posição líquida mais recente dos futuros da CME mostra: fundos de hedge e instituições vêm aumentando as posições compradas há várias semanas. Esse indicador, por anos, ficou negativo—porque as instituições costumam comprar à vista e vender futuros para lucrar com a diferença de preços. O crescimento anormal das posições líquidas compradas só pode significar que um volume maior de capital está fazendo compras de forma ativa.
Historicamente, duas vezes com o mesmo sinal valem ser lembradas. No ano passado, na semana em que houve a correção mais profunda para 74.000, fundos de hedge compraram em grande volume; depois disso, o preço subiu continuamente até 126.000. Antes da última sequência de um mês inteiro de aperto (short squeeze), algo semelhante ocorreu: instituições de repente compraram futuros, em conjunto com a condução de varejistas a uma armadilha de baixa. Então veio um “squeeze” encadeado por quase 30%. O sinal inverso também funcionou: na semana em que a alta passou de 80.000, posições vendidas começaram a inundar, de repente, em um volume quatro ou cinco vezes maior do que antes; em seguida, a MicroStrategy anunciou a primeira onda de venda de moedas, e o mercado registrou a maior “queda de rendição” da história—o preço despencou em um fôlego de volta para pouco acima de 50.000.
Agora, a partir de 57.000, esses compradores estão reforçando ainda mais as apostas; na semana passada, a quantidade continuou aumentando. Os dados on-chain seguem na mesma direção: menos de 10 investidores pequenos estão vendendo, enquanto baleias com mais de 100 moedas estão comprando. O tempo em que os sinais de volatilidade ficaram acesos de forma contínua já ultrapassou o das duas rodadas anteriores de grandes movimentos. Quanto mais tempo a pressão de momentum é comprimida, mais forte tende a ser a liberação. Contanto que o preço se mantenha acima de 64.000, ainda há chance de desafiar a faixa de 68.000 a 71.000.
Ninguém consegue saber com 100% de certeza onde está a mínima. Na reta final de um mercado em baixa, comprar por etapas é mais prático do que apostar num “fundo perfeito”.
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