Mercado em queda, minerando 20 novas moedas que valem a pena investir!
A análise anterior sobre$ONDO foi realmente boa, como quando todos participaram da compra de ações da bolsa americana através da carteira da Binance, cuja infraestrutura foi criada com o ondo. Mas agora, se o mercado está em baixa ou alta, ainda não chegou ao meu ponto de compra, vou esperar mais um pouco, e todos também podem entrar na lista de acompanhamento
Este é o segundo token analisado, Plasma($XPL ) está aqui!
O artigo é muito longo e ninguém lê, então vou dividi-lo
Parte um: da informação básica e dados de mercado, economia de token e riscos de design, arquitetura técnica e inovação, até a concorrência no mercado em quatro capítulos
Parte II: Desenvolvimento atual do ecossistema, investidores e suas intenções de investimento (muito importante), riscos de investimento do XPL, recomendações de investimento (previsões de preços em diferentes cenários)
Criar não é fácil, dê um follow ~
I. Informações básicas e dados de mercado
Visão geral do projeto
Plasma se posiciona como "blockchain de primeira camada de alto desempenho dedicada a stablecoins", com transferência de USDT sem custos e ponte nativa de Bitcoin como principais vantagens competitivas. Seu conceito de design visa resolver problemas de altas taxas e incompatibilidade de funções em cenários de pagamento de stablecoins nas blockchains existentes (como Ethereum e Tron). @Plasma #Plasma
O projeto completou o financiamento da rodada Seed em outubro de 2024 (3,5 milhões de dólares), completou a rodada de financiamento da Série A em fevereiro de 2025 (20 milhões de dólares), iniciou a oferta pública em julho de 2025, e o total de financiamento chegou a 74 milhões de dólares, equivalente a 7,4 vezes o valor da rodada pública com avaliação de 500 milhões de dólares.
As instituições que participaram do investimento incluem Tether, Founders Fund de Peter Thiel, DRW, Flow Traders, Nomura e outros grandes players do setor financeiro, formando uma forte aliança estratégica.
Capitalização de mercado e desempenho de preços
$XPL Oferta total de 10 bilhões, alcançou o pico em 3 dias após o lançamento e caiu desde então, agora já caiu 85%
No primeiro dia de negociação (25 de setembro), o preço de abertura do XPL foi de cerca de 0,73 dólares, superando 1,54 dólares em três dias, criando um retorno de ICO de 14,6 vezes. No entanto, após isso, o preço apresentou queda unilateral, refletindo que o entusiasmo inicial não se traduziu em adoção sustentável do ecossistema.
II. Economia de tokens e mecanismos de distribuição
Estrutura de distribuição do token Plasma XPL
Oferta total: 10 bilhões de XPL
Uso de tokens e incentivos econômicos
Os usos do token XPL na rede Plasma incluem:
1. Pagamento de taxas de Gas
Transferências de USDT gratuitas
Outras operações (execução de contratos inteligentes, armazenamento de dados, etc.) podem ser pagas com XPL ou Token de Gas personalizado (USDT, BTC)
Esse design reduz a barreira de entrada, mas também enfraquece a necessidade do XPL
2. Recompensas para validadores e segurança da rede
Taxa de inflação inicial: 5% ao ano
Declínio anual de 0,5%
Estabilizou-se em uma linha base de 3%
O consenso PlasmaBFT exige que os validadores façam staking de XPL para desfrutar de recompensas de validação (atualmente, as plataformas de mercado mostram que a taxa de retorno anual pode chegar a 19%)
3. Direitos de governança
Os detentores podem participar da governança da rede através da votação de propostas por meio de staking
O peso da governança é proporcional ao montante em staking
Defeitos na economia de tokens
A economia de tokens do Plasma apresenta os seguintes defeitos:
A captura de valor é enfraquecida: transferências de USDT sem custos significam que o XPL não é utilizado nas transações mais frequentes (pagamentos). Em contraste, Ethereum e Tron acumulam valor diretamente no ETH e TRX por meio de taxas de transação.
Inflação competitiva: 5% de inflação anual inicial equivale a um aumento anual de 500 milhões de XPL. Se o volume de transações e o número de usuários não aumentarem em sintonia, o aumento da oferta no mercado pressionará os preços.
Risco de concentração de desbloqueio: duas grandes liberações no segundo semestre de 2026 (25% para investidores americanos, 25% para a equipe) podem desencadear uma onda de vendas, especialmente em um cenário de pessimismo do mercado.
III. Arquitetura técnica e inovações
3.1 Mecanismo de consenso PlasmaBFT
Plasma adota um algoritmo de consenso Fast HotStuff aprimorado, chamado PlasmaBFT. Sua inovação central é:
Resultado final determinístico: finalização de bloco em 1 segundo, evitando a incerteza da confirmação probabilística
Alta taxa de transferência: design de dois estágios (propostas de bloco e confirmações em paralelo) que alcança confirmações em segundos e alta taxa de transações
Tolerância a falhas bizantinas: mantém a segurança BFT sob a supervisão do comitê de validadores
Comparado ao PBFT do Tron (voltado para validação centralizada) e ao Casper do Ethereum (que enfatiza a descentralização), o PlasmaBFT alcançou um equilíbrio entre velocidade e segurança em cenários de pagamento de stablecoins.
3.2 Compatibilidade com EVM e ecossistema de desenvolvimento
Plasma é totalmente compatível com a Ethereum Virtual Machine, os desenvolvedores podem usar ferramentas familiares como Foundry, Hardhat e MetaMask. Quando a mainnet foi lançada, já tinha integrado mais de 100 protocolos DeFi (Aave, Ethena, Fluid, Euler, etc.), formando um ecossistema de empréstimos e agregação de rendimento de stablecoins.
3.3 Ponte nativa de Bitcoin
Plasma planeja implantar uma ponte nativa de Bitcoin (usando o padrão LayerZero OFT), permitindo que BTC circule entre cadeias na forma de pBTC, sem necessidade de custódia centralizada. Este design é único, mas complexo, com alta dificuldade de implementação e riscos de segurança.
IV. Posicionamento de mercado e estrutura competitiva
Estado atual do ecossistema de stablecoins
Comparação da escala do ecossistema de stablecoins nas principais blockchains (setembro de 2025 - janeiro de 2026)
Até setembro de 2025, a oferta total de stablecoins no mundo é de cerca de 250 bilhões de dólares, dos quais:
Comparação da escala do ecossistema de stablecoins nas principais blockchains (setembro de 2025 - janeiro de 2026)
USDT: posição dominante, capitalização de mercado de 172 bilhões de dólares (63% de participação de mercado)
Ethereum: $165,3B (compatível com EVM, mas com altas taxas)
Tron: $76,9B (rei dos pagamentos de alta frequência, taxas muito baixas)
Solana, BNB Chain, outras cadeias: total ~$50B
USDC: posição secundária, capitalização de mercado de 61 bilhões de dólares, principalmente em plataformas amigáveis à regulamentação nos EUA
O Plasma rapidamente absorveu $56 bilhões em TVL na primeira semana de lançamento da mainnet, tornando-se brevemente o 8º maior ecossistema de stablecoins do mundo. No entanto, o TVL atual caiu para $18–34 bilhões, e o ecossistema de stablecoins é apenas de $19,2 bilhões, com uma participação de mercado inferior a 0,8%.
Plasma vs principais concorrentes
A principal vantagem do Plasma: transferências de USDT sem custos e a ponte nativa de Bitcoin são incomparáveis, e a compatibilidade com EVM reduz o custo de migração para desenvolvedores.
Desvantagens do Plasma: o Tron já estabeleceu um ecossistema de 10 anos, possuindo uma vantagem psicológica de mercado e efeitos de rede; o Ethereum possui o ecossistema mais profundo em liquidez e aplicação; o ambiente de alta frequência de negociação do Solana atraiu um grupo de usuários altamente ativos.
A parte final é ainda mais emocionante, siga para não se perder 🥺
Pesquisa de investimento 1: (Relatório de pesquisa de Ondo)