O não agrícola acabou de esfriar, mas o CPI vai assumir o mercado de novo: setembro vai ter corte de juros ou uma nova alta?
Depois que o relatório de emprego veio muito abaixo do esperado, muita gente já começou a antecipar uma negociação “mais dovish” (mais branda) do Fed.
Mas eu acho que ainda não dá para tirar conclusões agora.
Porque o próximo gatilho de verdade que decide a direção já chegou:
13 de agosto, o CPI.
Antes disso, o emprego dos EUA de julho caiu direto para -230 mil vagas,
isso mostra que o mercado de trabalho realmente está desacelerando.
Então a primeira reação do mercado é bem natural:
emprego fraco
→ menor pressão para elevar juros
→ melhora nas expectativas de liquidez
→ BTC / ETH / ouro / ações dos EUA se beneficiam
Só que surge o problema:
e se o CPI continuar alto?
Então o mercado imediatamente volta para outra lógica:
inflamação alta
→ o Fed não ousa afrouxar
→ risco de alta de juros volta a subir
→ ativos de risco sofrem pressão
Esse é o principal dilema agora.
Por isso, continuo com a mesma frase de antes:
dados podem até se contradizer, mas o preço não mente.
A seguir, eu vejo assim alguns mercados:
$BTC / $ETH :
A tendência primeiro pende para o lado comprador, mas sem correr atrás (sem perseguir alta). Para saber se dá para continuar, é preciso esperar a confirmação do CPI.
Ouro:
Se o CPI vier abaixo do esperado, e as taxas reais continuarem caindo, a lógica do ouro fica ainda mais favorável.
Ações dos EUA:
Agora o mercado já está em níveis altos; o maior medo é a inflação voltar a superar expectativas. Se as expectativas do Fed mudarem novamente para o lado mais “hawkish” (mais duro), as ações de tecnologia com valuation mais alto são as mais sensíveis.
Petróleo:
Continuo de olho. Se o preço do petróleo voltar a subir, isso interfere diretamente tanto na inflação quanto na avaliação do Fed.
Então, nesta semana, o que eu mais observo não é quem grita para comprar ou quem grita para vender.
Mas sim:
o emprego já deu a primeira carta; o CPI é a segunda carta que define o rumo.
Se:
emprego desacelera + CPI desacelera
então os ativos de risco vão ficar bem confortáveis.
Mas se:
emprego desacelera + CPI não cai + o preço do petróleo volta a subir
aí continua sendo — como eu disse antes —
a combinação mais difícil de negociar.
Analista Hengge: o payroll foi só o primeiro disparo; o CPI é a próxima rodada de escolha de direção.
#美联储何时降息？ #非农数据 #美联储加息分歧加深
Depois que o relatório de emprego veio muito abaixo do esperado, muita gente já começou a antecipar uma negociação “mais dovish” (mais branda) do Fed.
Mas eu acho que ainda não dá para tirar conclusões agora.
Porque o próximo gatilho de verdade que decide a direção já chegou:
13 de agosto, o CPI.
Antes disso, o emprego dos EUA de julho caiu direto para -230 mil vagas,
isso mostra que o mercado de trabalho realmente está desacelerando.
Então a primeira reação do mercado é bem natural:
emprego fraco
→ menor pressão para elevar juros
→ melhora nas expectativas de liquidez
→ BTC / ETH / ouro / ações dos EUA se beneficiam
Só que surge o problema:
e se o CPI continuar alto?
Então o mercado imediatamente volta para outra lógica:
inflamação alta
→ o Fed não ousa afrouxar
→ risco de alta de juros volta a subir
→ ativos de risco sofrem pressão
Esse é o principal dilema agora.
Por isso, continuo com a mesma frase de antes:
dados podem até se contradizer, mas o preço não mente.
A seguir, eu vejo assim alguns mercados:
$BTC / $ETH :
A tendência primeiro pende para o lado comprador, mas sem correr atrás (sem perseguir alta). Para saber se dá para continuar, é preciso esperar a confirmação do CPI.
Ouro:
Se o CPI vier abaixo do esperado, e as taxas reais continuarem caindo, a lógica do ouro fica ainda mais favorável.
Ações dos EUA:
Agora o mercado já está em níveis altos; o maior medo é a inflação voltar a superar expectativas. Se as expectativas do Fed mudarem novamente para o lado mais “hawkish” (mais duro), as ações de tecnologia com valuation mais alto são as mais sensíveis.
Petróleo:
Continuo de olho. Se o preço do petróleo voltar a subir, isso interfere diretamente tanto na inflação quanto na avaliação do Fed.
Então, nesta semana, o que eu mais observo não é quem grita para comprar ou quem grita para vender.
Mas sim:
o emprego já deu a primeira carta; o CPI é a segunda carta que define o rumo.
Se:
emprego desacelera + CPI desacelera
então os ativos de risco vão ficar bem confortáveis.
Mas se:
emprego desacelera + CPI não cai + o preço do petróleo volta a subir
aí continua sendo — como eu disse antes —
a combinação mais difícil de negociar.
Analista Hengge: o payroll foi só o primeiro disparo; o CPI é a próxima rodada de escolha de direção.
#美联储何时降息？ #非农数据 #美联储加息分歧加深