Com base em fundamentos (conforme o relatório financeiro mais recente do Q1 de 2026) + indicadores técnicos (até o fechamento de 2026-08-07), farei uma divisão em duas partes para analisar a USAR (USA Rare Earth, Inc.) e, por fim, darei uma conclusão geral. Obs.: o USARB que você perguntou antes é um token rastreado na blockchain; a ação de referência é a USAR.US, e a análise considera a ação.
I. Fundamentais: forte geração de caixa, ativos pesados e lucro em escala zero (típicas "ações de narrativa")
Posicionamento do negócio: integração "mina nos EUA→óxidos/metais de terras raras→ímãs permanentes de neodímio-ferro-boro", com ativos centrais na mina de terras raras de Round Top (no Texas, de altíssima concentração) + a fábrica de ímãs Stillwater em Oklahoma + a subsidiária de metal e liga LCM no Reino Unido. Em abril de 2026, foi anunciado um plano para adquirir a brasileira Serra Verde por US$ 2,8 bilhões (não é o único produtor em escala de terras raras de quatro tipos de materiais magnéticos na Ásia), aproveitando o bônus de desocidentalização da cadeia de suprimentos em favor da China.
Dados duros do trimestre mais recente Q1 2026 (até 31/3):
Receita de US$ 5,7 milhões (ano contra ano saiu do zero; vende ligas metálicas por meio da LCM no Reino Unido; margem bruta apenas 1,9%, fábrica de ímãs recém-acionada sem volume)
Prejuízo líquido GAAP de US$ 66,99 milhões (EPS diluído -0,34). Desses, US$ 43,6 milhões são variações no valor justo de warrants/earnout sem caixa; prejuízo líquido ajustado de US$ 24,10 milhões (EPS -0,12)
Fluxo de caixa operacional foi -US$ 18,6 milhões, CAPEX de US$ 38,6 milhões; fluxo de caixa livre negativo
Caixa de US$ 1,75 bilhão (graças a um aporte PIPE de US$ 1,5 bilhão em 15 de janeiro de 2026). Dívidas apenas US$ 246 milhões; na contabilidade, é extremamente seguro, mas depende de aumento de capital para continuar empilhando o caixa.
Ativos totais de US$ 2,13 bilhões, patrimônio líquido de US$ 1,88 bilhão; índice de passivo/ativos de 11,6%
Características de valuation (fechamento em 2026-08-07: US$ 19,33):
Capitalização de cerca de US$ 4,73 bilhões; PB de 2,52x
O P/L TTM é negativo (prejuízo líquido); P/E dinâmico -14,2; P/S 400+ vezes → precificação baseada apenas em expectativas; não dá para usar âncoras tradicionais de PE
Preço-alvo médio de Wall Street em torno de US$ 37,5 (implica espaço de dobrar, mas depende da história de EBITDA em 2030)
Conclusão fundamental: o balanço ficou “espesso” por causa do PIPE e a narrativa de posicionamento estratégico está completa (defesa + subsídio CHIPS + Serra Verde). Porém, a receita atual é irrelevante, a estrutura de margem bruta é ainda inicial; a comercialização dos ímãs da Stillwater só deve ocorrer em 2026H2; a produção em massa da mina Round Top foi postergada para 2028. No fundo, é uma opção: “trocar US$ 1,75 bilhão de caixa por ser o campeão ocidental de terras raras daqui a 5 anos”.
II. Indicadores técnicos: repique de curto prazo tenta subir, mas a pressão das médias de longo prazo ainda não foi resolvida
Considerando o fechamento diário de 2026-08-07 em US$ 19,33 (no dia +11,03%; volume: 19,08 milhões de ações):
Sistema de médias: o preço está acima de MA5 (17,41), MA10 (15,87) e MA20 (15,96); porém bem abaixo de MA60 (20,68) e da região MA120/MA200 (aprox. 20–21). Ou seja: curto prazo positivo, médio e longo prazo ainda pressionados — o repique ainda não recuperou a média de 60 dias, quanto mais o topo de 32,8 de junho.
MACD(12,26,9): DIF -1,30, DEA -2,90; histograma virou para positivo e vem ampliando continuamente por 4 dias (a partir de 8/3: 0,37→1,39). Após cruzamento “golden” abaixo de zero, as barras vermelhas estão se expandindo: melhora do momentum no curto prazo, mas ainda sem voltar para cima da linha zero.
RSI(12): 62,16. RSI(6) disparou para 79,78 → o RSI de 6 dias está próximo de sobrecompra. Naquele dia, a grande alta (candle de corpo grande) sugere exaustão de emoção; correr atrás de alta tende a sofrer devolução.
Níveis-chave:
Suporte: MA20 ≈ 15,9 → mínima de 8/5 em 16,7 → forte suporte 12,9 (limite inferior do intervalo de 55 dias/ fundo do recuo de junho)
Resistência: MA60 ≈ 20,7 → máxima de 8/7 em 19,62 → 26,1 (topo do intervalo de 55 dias) → 32,8 (máxima de 52 semanas)
Padrão: caiu de 32,8 em 6/3 para perto de 14 no fim de julho; de 5 a 7 de agosto houve uma sequência de três repiques. Isso é um “oversold bounce” após um canal de queda, não uma confirmação de reversão; para virar o jogo, é preciso que haja volume e fechamento semanal acima de 20,7.
III. Em uma frase, o conjunto
USAR é uma opção de prazo/risco de ciclo para terras raras “forte em estratégia + forte em caixa + zero lucro + alta volatilidade”: olhando os fundamentos, o horizonte é mais depois de 2028; tecnicamente, no momento é apenas repique após queda forte. A linha dos 60 dias em 20,7 é o divisor. O RSI(6) está quase sobrecomprado, então não é ideal perseguir altas. Só faz sentido discutir estrutura se houver recuo sem romper 15,9–16,7; rompendo 12,9, a lógica do repique falha. Tokens USARB na cadeia adicionam uma camada extra de risco de liquidez; não misture essa leitura com a da ação em si.