Na bolsa dos EUA, no fim da sessão da madrugada, apareceu uma cena extremamente rara
A comunicação óptica disparou 13%, enquanto os semicondutores de armazenamento continuam em forte queda de 4%
O S&P 500 bateu recorde, e o Nasdaq subiu 5% na semana
Mas por trás da prosperidade dos índices, há três verdades
Primeira verdade: a comunicação óptica não é apenas um “conceito” em alta; é um ponto de virada criado pela NVIDIA com dinheiro de verdade. Coherent subiu 13% no dia, Ciena avançou 8% e Lumentum ganhou 6%. Em março deste ano, a NVIDIA investiu US$ 2 bilhões em Coherent e Lumentum, garantindo capacidade-chave para os próximos três a cinco anos. Com aumento de volume dos módulos ópticos de 1,6T, o mercado global de interconexões ópticas deve chegar a US$ 92 bilhões em 2028, com CAGR de 65% em três anos. A comunicação óptica responde por menos de 10% do CAPEX do poder computacional — ainda há bastante espaço
Segunda verdade: a memória em queda por dois dias consecutivos não é porque a demanda chegou ao topo; é uma armadilha de expectativas. A Micron caiu 10% no dia anterior e, no segundo dia, caiu apenas mais 4%; a SK hynix (Hailix?) caiu de 6% para 3%. A escassez de fornecimento deve se estender até, pelo menos, 2027, e os estoques só devem ficar em torno de quatro a seis semanas. O problema não é se o preço cai ou não; é que o mercado estava com expectativas excessivamente agressivas sobre a inclinação da alta — ao reduzir de 30% para 20%, entrou em pânico. Comunicação óptica subindo e armazenamento caindo têm a mesma origem: o investimento em capacidade de IA saiu de uma estratégia de espalhar recursos para uma alocação precisa. Módulos ópticos precisam ser reforçados porque a banda é o gargalo; já a memória pode ser otimizada com software, então dá para economizar
Terceira verdade: o recorde do S&P 500 não significa que a economia está boa; é porque a economia está estagnada e só dá para “apostar em IA”. O Nonfarm Payrolls passou a ser negativo em 23 mil pessoas, mas a taxa de desemprego caiu para 4,1%; a taxa de participação laboral caiu para o nível mais baixo desde 1976.
A comunicação óptica disparou 13%, enquanto os semicondutores de armazenamento continuam em forte queda de 4%
O S&P 500 bateu recorde, e o Nasdaq subiu 5% na semana
Mas por trás da prosperidade dos índices, há três verdades
Primeira verdade: a comunicação óptica não é apenas um “conceito” em alta; é um ponto de virada criado pela NVIDIA com dinheiro de verdade. Coherent subiu 13% no dia, Ciena avançou 8% e Lumentum ganhou 6%. Em março deste ano, a NVIDIA investiu US$ 2 bilhões em Coherent e Lumentum, garantindo capacidade-chave para os próximos três a cinco anos. Com aumento de volume dos módulos ópticos de 1,6T, o mercado global de interconexões ópticas deve chegar a US$ 92 bilhões em 2028, com CAGR de 65% em três anos. A comunicação óptica responde por menos de 10% do CAPEX do poder computacional — ainda há bastante espaço
Segunda verdade: a memória em queda por dois dias consecutivos não é porque a demanda chegou ao topo; é uma armadilha de expectativas. A Micron caiu 10% no dia anterior e, no segundo dia, caiu apenas mais 4%; a SK hynix (Hailix?) caiu de 6% para 3%. A escassez de fornecimento deve se estender até, pelo menos, 2027, e os estoques só devem ficar em torno de quatro a seis semanas. O problema não é se o preço cai ou não; é que o mercado estava com expectativas excessivamente agressivas sobre a inclinação da alta — ao reduzir de 30% para 20%, entrou em pânico. Comunicação óptica subindo e armazenamento caindo têm a mesma origem: o investimento em capacidade de IA saiu de uma estratégia de espalhar recursos para uma alocação precisa. Módulos ópticos precisam ser reforçados porque a banda é o gargalo; já a memória pode ser otimizada com software, então dá para economizar
Terceira verdade: o recorde do S&P 500 não significa que a economia está boa; é porque a economia está estagnada e só dá para “apostar em IA”. O Nonfarm Payrolls passou a ser negativo em 23 mil pessoas, mas a taxa de desemprego caiu para 4,1%; a taxa de participação laboral caiu para o nível mais baixo desde 1976.