Eu mencionei na transmissão ao vivo alguns dias atrás que a legislação sobre criptomoedas certamente terá movimentos em 2026.
Olha só, nesta reunião de trabalho do sistema judiciário central no início de 2026, as criptomoedas foram diretamente colocadas ao lado da condução autônoma e da economia do espaço aéreo baixo, sendo claramente mencionada a pesquisa legislativa prospectiva.
Desta vez não é apenas uma declaração política simples, desta vez é realmente para valer.
Hoje, o advogado Zhang, a partir da própria natureza da legislação, irá analisar os sinais emitidos por esta reunião e discutir a direção futura.
Primeiro, vamos entender: por que a legislação está sendo proposta agora?
A Conferência Anual de Trabalho do Sistema Judiciário Central faz uma coisa todo ano - definir a direção do trabalho jurídico para o ano. Em 2026, com o início do 14º Plano Quinquenal, haverá uma competição geopolítica externa e uma transformação econômica e aceleração da mudança tecnológica interna.
Sob essa pressão e contexto triplo, trazer as criptomoedas para discussão tem pelo menos três significados:
Em primeiro lugar, não dá mais para ignorar, é preciso mudar a mentalidade.
No passado, a regulamentação das criptomoedas tinha um enfoque de 'tudo ou nada'; em 2017 foi proibido o ICO, em 2021 houve a limpeza das operações de mineração, e ficou claro que a negociação especulativa é uma atividade financeira ilegal.
Mas qual é o resultado? As transações foram para o submundo, anúncios de venda de U a preços baixos estão por toda parte nos grupos do WeChat, e os esquemas de fraude e lavagem de dinheiro se tornaram ainda mais ocultos.
Assim como o caso de roubo de 400 mil USDT em Hebei, se não fosse pela boa proteção, o dinheiro da vítima poderia realmente ter ido embora.
Talvez desta vez as autoridades também tenham percebido que é melhor desbloquear do que bloquear; em vez de deixar toda a indústria escondida na zona cinza, é melhor esclarecer os limites de conformidade, promover o desenvolvimento e reprimir o que precisa ser reprimido.
Em segundo lugar, há muitos conflitos, não há como não agir.
Nos últimos anos, Zhang Lu lidou com muitos casos, e viu muitas disputas de criptomoedas que não foram registradas e que não tinham base legal.
Alguém vendeu U e transferiu vários milhões; o outro disse que a conta não conseguia transferir U devido à múltipla assinatura, mas a polícia não se importou e o tribunal não registrou o caso; houve quem teve U roubado, a polícia prendeu o criminoso, mas não sabe como lidar com os ativos envolvidos; alguns tiveram U roubado e só podem se considerar azarados.
Até mesmo algumas empresas de tecnologia blockchain, que claramente estão envolvidas em finanças de cadeia de suprimentos, não conseguem financiamento por estarem associadas a ativos digitais.
Esta pesquisa legislativa pode ser a oportunidade para resolver esses problemas, primeiro definindo claramente o que as criptomoedas são: propriedade, mercadoria ou segurança, e então definindo como os ativos envolvidos serão recuperados, como serão liquidadas e como serão devolvidos, para que a defesa de direitos e a gestão dos casos futuros tenham uma base legal.
Terceiro, se não correr atrás agora, pode ser deixado para trás pela era.
Atualmente, o mundo inteiro está competindo pela pista do Web3; o Japão está emitindo licenças para criptomoedas, Hong Kong está elaborando um quadro regulatório para stablecoins, e os EUA já estabeleceram regras para o USDT.
Se ainda quisermos viver dependendo da 'proibição', não apenas perderemos oportunidades de inovação tecnológica, mas também perderemos nossa voz. Esta vez, ao igualar criptomoedas com direção autônoma e economia de baixo nível, talvez esteja tentando encontrar nosso próprio caminho de desenvolvimento WEB3 conforme.
No entanto, todos também não devem se empolgar com a legislação; não devem pensar que, a partir de agora, negociar criptomoedas será completamente legal.
Acredito que o núcleo dessa mudança é a regulamentação, não a flexibilização. No futuro, deve-se dar à criptomoeda uma definição legal clara.
Com base nas declarações anteriores do banco central e na prática judicial, ouso dizer: a probabilidade é alta de que ainda será mantida a qualificação do anúncio de 24 de setembro, como 'propriedade virtual', protegida pela lei, mas definitivamente não será moeda legal.
Em termos simples: se sua U foi roubada, você pode registrar um boletim de ocorrência por 'roubo'; se você foi enganado em um investimento, pode reivindicar legalmente.
Mas não espere usar U para comprar comida ou pagar aluguel — ele não tem status de moeda legal e não pode circular no mercado.
Em segundo lugar, a intensidade das ações contra casos envolvendo criptomoedas certamente será mais severa do que antes.
A legislação não significa deixar as coisas ao acaso! A reunião enfatizou que devemos estar atentos para evitar que a tecnologia blockchain seja usada para escapar da supervisão. Em termos simples:
O comércio ilegal de câmbio, assim como a transferência ilegal de fundos entre fronteiras, são comportamentos ilegais, e a repressão será mais intensa e precisa. Esse processo também se tornará mais regulado, e será mais difícil para o crime organizado encontrar brechas.
Para antigos investidores, a legislação não significa que negociar criptomoedas não resultará em perdas; quem deve perder, ainda vai perder.
A natureza volátil dos preços das criptomoedas não mudou; anteriormente, o Bitcoin caiu de 126 mil para 82 mil, e muitos perderam tudo; esse tipo de situação ocorrerá novamente no futuro.
A vantagem é que, se você encontrar fraudes ou roubos de criptomoedas no futuro, haverá vias legais para reparação.
Basta guardar o hash da transação, o endereço da carteira e os registros de conversa, após registrar um boletim de ocorrência, a polícia terá uma base legal clara para registrar o caso, e os ativos envolvidos poderão ser recuperados legalmente — isso é definitivamente melhor do que antes.
Para os profissionais da indústria, a certeza chegou, é hora de mudar de pista.
O maior ponto crítico da indústria no passado era a 'insegurança', e agora essa insegurança desapareceu. Após a sinalização legislativa clara, empresas de tecnologia conformes poderão ter um renascimento.
Mas você deve lembrar que, até que os detalhes sejam divulgados, não deve se envolver em atividades imprudentes. Não toque em transações de criptomoedas, não faça ICO, não envolva-se na especulação transfronteiriça.
Para os investidores que desejam investir em WEB3, uma palavra: retire-se rapidamente de projetos cinzentos, há algumas pistas de conformidade nas quais se pode investir.
No passado, alguns investidores apostaram em projetos cinzentos com uma mentalidade de 'tentar a sorte'. Agora, com sinais legislativos claros, o espaço de sobrevivência desses projetos ficará cada vez menor, podendo até ser qualificado como ilegal.
No futuro, as únicas duas categorias de projetos que merecem atenção são:
Primeiro, a cenários de conformidade que implementam a tecnologia blockchain.
Segundo, serviços de conformidade na área de criptomoedas (como disposição de ativos envolvidos, consultoria jurídica).
Essas pistas receberão um verdadeiro período de bonança devido à certeza trazida pela legislação.
Combinando a lógica de regulamentação e a experiência de supervisão no exterior, prevejo que a regulamentação futura seguirá o caminho de 'limites claros + lista negativa + cooperação internacional':
No futuro, é muito provável que seja elaborada uma lista que descreva claramente todos os comportamentos ilegais: como negociação especulativa de criptomoedas, financiamento através de ICO, utilização de criptomoedas para pagamentos transfronteiriços, fornecimento de serviços intermediários para negociação de criptomoedas... qualquer coisa mencionada na lista será considerada ilegal.
Dessa forma, a linha vermelha fica clara, e o custo da conformidade será significativamente reduzido.
2. Estabelecer um processo padrão para a disposição de ativos envolvidos.
No futuro, a criptomoeda recuperada pela polícia seguirá o caminho de 'delegação interna + troca em bolsa licenciada em Hong Kong + aprovação de câmbio de retorno'. Esse processo se tornará uma operação padrão, sendo tanto conforme quanto garantindo os direitos das vítimas.
3. Fortalecer a cooperação internacional para combater o crime organizado transfronteiriço e fortalecer a conformidade fiscal.
As criptomoedas não têm fronteiras, e o crime organizado não ficará restrito a um único país. No futuro, fortaleceremos a colaboração com outros países, compartilhando dados de rastreamento em cadeia para combater fraudes transfronteiriças, lavagem de dinheiro e arbitragem regulatória.
Aqueles que desejam ir para o exterior e continuar suas atividades ilegais, cedo ou tarde serão capturados.
Esta reunião do trabalho político central, que mudou de 'bloquear' para 'desbloquear', indica que a era de crescimento descontrolado das criptomoedas acabou.
A era da lei chegou, e algumas pessoas voltarão a encher os bolsos.