Explicação de Forex On-Chain: Colateral em Stablecoins, Moedas Tokenizadas e FX Transfronteiriço
O Forex está começando a migrar para o on-chain, mas existem, na verdade, dois mercados muito diferentes em desenvolvimento.
O primeiro é trading de forex com alavancagem usando stablecoins como colateral.
Um trader deposita USDC ou DAI e abre exposição sintética a EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY ou outro par de moedas.
O segundo é potencialmente muito mais importante:
moedas tokenizadas negociadas diretamente entre si em infraestrutura de blockchain.
Isso significa que USD, EUR, GBP, JPY, ZAR, SGD, IDR e outras moedas podem cada vez mais existir como stablecoins programáveis, e não apenas como feeds de preço dentro de um derivativo.
Nossa mais recente pesquisa de Decentralised News analisa os dois lados desse mercado emergente.
Analisamos:
✓ USDC, DAI e USDT como colateral para forex
✓ Ostium para perpétuos globais baseados em USDC
✓ gTrade para forex sintético multi-colateral
✓ GMTrade para mercados RWA baseados em Solana
✓ Mento e FX on-chain em múltiplas moedas
✓ Ratio e liquidação institucional de stablecoins asiáticas
✓ Infraestrutura regional de stablecoins em crescimento da Kaia
✓ deBridge para roteamento de colateral entre cadeias
✓ ChangeNOW e SideShift para conversão de ativos e redes
✓ Descontos (haircuts) no colateral de stablecoins
✓ Risco de depeg e liquidação
✓ Funding, borrowing e rollover
✓ Rentabilidade de stablecoin não auferida (foregone stablecoin yield)
✓ Risco de transferência entre cadeias
✓ Implicações fiscais
A maior mudança conceitual é esta:
Um perpétuo de EUR/USD lhe dá exposição ao preço de uma moeda.
Uma stablecoin de USD trocada diretamente por uma stablecoin de GBP lhe dá as próprias moedas em forma tokenizada.
Isso transforma o FX on-chain de um produto puramente especulativo em infraestrutura para:
• Pagamentos
• Gestão de tesouraria
• Remessas
• Liquidação transfronteiriça
• Diversificação de moedas
• Liquidez institucional
• Dinheiro programável
Stablecoins podem, no fim, tornar-se muito mais do que o ativo de liquidação das criptos.
Elas podem se tornar parte do mercado global de FX em si.
Leia a análise completa na Decentralised News
O Forex está começando a migrar para o on-chain, mas existem, na verdade, dois mercados muito diferentes em desenvolvimento.
O primeiro é trading de forex com alavancagem usando stablecoins como colateral.
Um trader deposita USDC ou DAI e abre exposição sintética a EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY ou outro par de moedas.
O segundo é potencialmente muito mais importante:
moedas tokenizadas negociadas diretamente entre si em infraestrutura de blockchain.
Isso significa que USD, EUR, GBP, JPY, ZAR, SGD, IDR e outras moedas podem cada vez mais existir como stablecoins programáveis, e não apenas como feeds de preço dentro de um derivativo.
Nossa mais recente pesquisa de Decentralised News analisa os dois lados desse mercado emergente.
Analisamos:
✓ USDC, DAI e USDT como colateral para forex
✓ Ostium para perpétuos globais baseados em USDC
✓ gTrade para forex sintético multi-colateral
✓ GMTrade para mercados RWA baseados em Solana
✓ Mento e FX on-chain em múltiplas moedas
✓ Ratio e liquidação institucional de stablecoins asiáticas
✓ Infraestrutura regional de stablecoins em crescimento da Kaia
✓ deBridge para roteamento de colateral entre cadeias
✓ ChangeNOW e SideShift para conversão de ativos e redes
✓ Descontos (haircuts) no colateral de stablecoins
✓ Risco de depeg e liquidação
✓ Funding, borrowing e rollover
✓ Rentabilidade de stablecoin não auferida (foregone stablecoin yield)
✓ Risco de transferência entre cadeias
✓ Implicações fiscais
A maior mudança conceitual é esta:
Um perpétuo de EUR/USD lhe dá exposição ao preço de uma moeda.
Uma stablecoin de USD trocada diretamente por uma stablecoin de GBP lhe dá as próprias moedas em forma tokenizada.
Isso transforma o FX on-chain de um produto puramente especulativo em infraestrutura para:
• Pagamentos
• Gestão de tesouraria
• Remessas
• Liquidação transfronteiriça
• Diversificação de moedas
• Liquidez institucional
• Dinheiro programável
Stablecoins podem, no fim, tornar-se muito mais do que o ativo de liquidação das criptos.
Elas podem se tornar parte do mercado global de FX em si.
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