Todos os três se chamam China.

Mesa de Taiwan: “Risco militar. Contido.”
Mesa macro: “Espiral da dívida. Doméstico.”
Mesa de tecnologia: “Desacoplamento. Bilateral.”

Nenhum analista em nenhum prédio modelou o que acontece quando os três detonam simultaneamente.

Eu tenho.

Os números que ninguém está conectando:

Os nascimentos caíram 17% em um único ano para 7,92 milhões. O menor desde 1738.

Investimento em propriedades: -17,2%.

Superávit comercial: $1,19 trilhões.

Esse superávit não é força. É uma economia moribunda canibalizando a demanda externa porque a demanda interna estagnou.

15 de janeiro de 2026: Trump assina tarifas de 25% sobre NVIDIA H200 e AMD MI325X sob a Seção 232.

Isso corta o caminho da China para paridade computacional no momento preciso em que a implosão doméstica acelera.

A sincronização é cirúrgica.

Aqui está a cadeia de mecanismos que os silos institucionais não conseguem ver:

As tarifas prejudicam o investimento em IA. O crescimento cai para 4,5%. Xi precisa de uma distração nacionalista. A coerção sobre Taiwan aumenta. O desacoplamento acelera globalmente. O rolamento da dívida se torna impossível. A fuga de capitais provoca um rompimento do CNY abaixo de 7,5.

Cada passo alimenta o próximo.

Oito grandes exercícios de bloqueio em torno de Taiwan desde 2022. Cada um maior que o anterior.

Missão Justiça 2025: 130 missões de aeronaves. 27 foguetes disparados em águas próximas à linha de 24 milhas de Taiwan. Águas territoriais violadas pela primeira vez desde 2022.

Isso não é pose.

Isso é ensaio.

O limiar que importa: a depreciação do CNY abaixo de 7,5 correlaciona-se historicamente com a fuga de capitais excedendo meio trilhão de dólares.

Uma inspeção aduaneira no Estreito de Taiwan.

É tudo o que é necessário.

Aqui está o que torna isso pior:

A taxa de fertilidade de Taiwan acabou de atingir 0,72. A mais baixa do mundo.

Ambos os lados do Estreito estão observando suas populações colapsarem em tempo real.

Isso comprime cada linha do tempo. Xi sabe disso. Lai sabe disso.

Os mercados não sabem.

Posicionamento institucional atual: Abaixo do peso em China, acima do peso em semicondutores de Taiwan, 60% de alocação EM fora da China.

A suposição deles: o risco de Taiwan é puramente militar, com zero impacto econômico.

A vulnerabilidade deles: Eles nunca modelaram uma coerção acionando um ciclo de dívida que desencadeia um efeito cascata de desacoplamento.

O catalisador de reconhecimento: Primeiro bloqueio aduaneiro no Estreito.

Quando isso acontecer, os silos institucionais colapsarão em 48 horas.

A reprecificação: 15-25% de queda EM em 30 dias.

Meu posicionamento:

Vender CNY a 7,6. Comprar fábricas dos EUA. Sair de 50% da exposição EM da China antes do catalisador, não depois.

O que mata essa tese:

PIB acima de 5% no primeiro semestre de 2026.
Nenhum incidente em Taiwan por seis meses consecutivos.
Acordo tecnológico EUA-China com isenção de tarifas.

Estou observando todos os três.

Mas aqui está o que eu sei:

A crise não é Taiwan OU dívida OU desacoplamento tecnológico.

A crise é Taiwan E dívida E tecnologia se alimentando mutuamente em um ciclo que nenhum modelo institucional captura, porque nenhuma instituição emprega analistas que se comunicam entre si.

Você está posicionado antes.

Ou você é liquidez para aqueles que estavam.

$BTC