A RÚSSIA ESTÁ VENDENDO OURO PARA TAMPAR UM ROMBO NO ORÇAMENTO — MAS A MÁQUINA DE GUERRA NÃO PARA
A Rússia se tornou um dos maiores vendedores de ouro do mundo em 2026, enquanto o Kremlin busca dinheiro fresco para cobrir um crescente déficit orçamentário federal.
Segundo a Deutsche Welle, as reservas de ouro da Rússia caíram cerca de 43,5 toneladas métricas desde o início do ano, chegando a aproximadamente 2.282 toneladas no início de julho — o menor nível desde antes da invasão da Ucrânia, em fevereiro de 2022. As grandes vendas realizadas por Moscou são estimadas em mais de US$ 5 bilhões, impulsionadas por preços do ouro que atingiram níveis recordes mais cedo neste ano.
A pressão vem, em grande parte, do aumento acelerado dos gastos militares. O orçamento de defesa russo mais do que quadruplicou desde 2021, chegando a cerca de 16 trilhões de rublos — aproximadamente US$ 204 bilhões — em 2025. Gastos adicionais relacionados à guerra em 2026 poderiam chegar a pelo menos US$ 28 bilhões, de acordo com números citados no relatório.
O déficit federal da Rússia está atualmente projetado em cerca de 1,6% do PIB, ou aproximadamente US$ 40 bilhões, embora dados do governo indiquem que a falta pode superar as previsões oficiais em mais de 1 trilhão de rublos este ano. (DW AMP)
Ainda assim, isso não é necessariamente um sinal de que Moscou esteja se aproximando de um colapso financeiro imediato. Grande parte do ouro está sendo vendida pelo Fundo Nacional de Riqueza da Rússia, que analistas estimam deter cerca de US$ 150 bilhões em ativos, incluindo aproximadamente US$ 50 bilhões considerados líquidos. Além disso, a Rússia continua sendo um dos maiores produtores de ouro do mundo, o que lhe dá capacidade para reconstruir reservas internamente.
A variável maior pode ser petróleo e gás. Preços de energia mais altos têm fortalecido recentemente as receitas russas, oferecendo ao Kremlin mais margem para financiar a guerra. Analistas citados pela DW argumentam que, enquanto a renda com energia permanecer forte, a Rússia poderia potencialmente sustentar seus gastos militares por anos — mesmo sacrificando investimentos civis e piorando sua perspectiva econômica de longo prazo.
O ouro está dando fôlego a Moscou. O petróleo pode determinar por quanto tempo esse fôlego vai durar.
A Rússia se tornou um dos maiores vendedores de ouro do mundo em 2026, enquanto o Kremlin busca dinheiro fresco para cobrir um crescente déficit orçamentário federal.
Segundo a Deutsche Welle, as reservas de ouro da Rússia caíram cerca de 43,5 toneladas métricas desde o início do ano, chegando a aproximadamente 2.282 toneladas no início de julho — o menor nível desde antes da invasão da Ucrânia, em fevereiro de 2022. As grandes vendas realizadas por Moscou são estimadas em mais de US$ 5 bilhões, impulsionadas por preços do ouro que atingiram níveis recordes mais cedo neste ano.
A pressão vem, em grande parte, do aumento acelerado dos gastos militares. O orçamento de defesa russo mais do que quadruplicou desde 2021, chegando a cerca de 16 trilhões de rublos — aproximadamente US$ 204 bilhões — em 2025. Gastos adicionais relacionados à guerra em 2026 poderiam chegar a pelo menos US$ 28 bilhões, de acordo com números citados no relatório.
O déficit federal da Rússia está atualmente projetado em cerca de 1,6% do PIB, ou aproximadamente US$ 40 bilhões, embora dados do governo indiquem que a falta pode superar as previsões oficiais em mais de 1 trilhão de rublos este ano. (DW AMP)
Ainda assim, isso não é necessariamente um sinal de que Moscou esteja se aproximando de um colapso financeiro imediato. Grande parte do ouro está sendo vendida pelo Fundo Nacional de Riqueza da Rússia, que analistas estimam deter cerca de US$ 150 bilhões em ativos, incluindo aproximadamente US$ 50 bilhões considerados líquidos. Além disso, a Rússia continua sendo um dos maiores produtores de ouro do mundo, o que lhe dá capacidade para reconstruir reservas internamente.
A variável maior pode ser petróleo e gás. Preços de energia mais altos têm fortalecido recentemente as receitas russas, oferecendo ao Kremlin mais margem para financiar a guerra. Analistas citados pela DW argumentam que, enquanto a renda com energia permanecer forte, a Rússia poderia potencialmente sustentar seus gastos militares por anos — mesmo sacrificando investimentos civis e piorando sua perspectiva econômica de longo prazo.
O ouro está dando fôlego a Moscou. O petróleo pode determinar por quanto tempo esse fôlego vai durar.