O relatório de empregos de julho mostra até 23.000 empregos perdidos, em vez de ganhar os 80.000 previstos, e revisões apagaram mais 103.000. As apostas sobre a taxa do Federal Reserve mudaram dentro de minutos após a divulgação de sexta-feira.
Bitcoin (BTC) subiu com a notícia. A taxa de desemprego caiu para 4,1%, mas por um motivo desconfortável. As pessoas pararam de procurar trabalho.
Revisões do relatório de empregos de julho aprofundam o choque
O número principal foi ruim. As entrelinhas foram piores. O relatório do Bureau of Labor Statistics reduziu o ganho de maio para 63.000 e o de junho para apenas 20.000. Essa discreta correção apagou 103.000 empregos.
🇺🇸CHOQUE NOS EMPREGOS MUDA AS APUESTAS DO FED As autoridades dos EUA perderam inesperadamente 23.000 empregos em julho, enquanto o desemprego caiu para 4,1%.O relatório fraco aumenta a incerteza antes da decisão do Fed em setembro.Operadores da Kalshi agora precificam 62% de chance de não haver mudança, contra 34% para uma alta de 25bp.O Fed agora… pic.twitter.com/Y2vaQgcdZ2
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 7 de agosto de 2026
A contratação já estava fraca antes de julho. As folhas de pagamento registraram ganhos médios de apenas 34.000 por mês no último ano. Julho interrompeu até mesmo essa sequência fraca.
Além disso, as perdas não foram distribuídas de forma uniforme. A educação do governo local eliminou 50.000 empregos. Varejo e finanças também cortaram funcionários. A saúde adicionou 22.000 vagas, e pouco mais cresceu.
A queda da taxa de desemprego esconde a história real. Menos americanos estão trabalhando ou até mesmo procurando. A participação caiu 0,7 ponto percentual desde janeiro, chegando a 61,4%.
Os contracheques contam uma história semelhante. Os salários cresceram 3,2% no ano passado, enquanto a inflação de junho ficou em 3,5%. Em termos reais, o trabalhador médio está ficando para trás
“A economia dos EUA 'perdeu inesperadamente' 23 mil empregos em julho, enquanto o ganho de junho foi revisado para baixo para apenas 20 mil. A taxa de desemprego caiu um pouco porque mais pessoas saíram da força de trabalho, já que a taxa de participação caiu para 61,4%, a mais baixa em 50 anos, excluindo a era da COVID! Estagflação!” O economista Peter Schiff argumentou que a combinação aponta para algo pior do que uma desaceleração.
Siga-nos no X para receber as últimas notícias em tempo real
As Apostas do Fed Viram, e o Cripto Cheira a Oportunidade
Os mercados de juros se moveram rápido. A ferramenta FedWatch da CME Group agora dá 55,9% de chances de manutenção em setembro, contra 44,1% para uma alta. Uma semana atrás, o campo da manutenção estava em apenas 33%.
O movimento importa porque o Fed está dividido. Ele manteve as taxas entre 3,50% e 3,75% no fim de julho, porém três dirigentes do Fed divergem e defenderam uma alta.
O desemprego atingiu a mínima em dois anos apenas porque menos pessoas buscaram trabalho.
A taxa de desemprego caiu para 4,09% em julho, à medida que o número de pessoas procurando trabalho e o número de pessoas contadas como desempregadas também diminuíram. Isso levou a taxa de desemprego ao menor nível em dois anos. Ela estava em 4,44% em fevereiro e em 4,54% em novembro.
— Nick Timiraos (@NickTimiraos) 7 de agosto de 2026
Diante desse cenário, a percepção geral é que esta leitura foi confusa para os formuladores de políticas.
“Pegue os trabalhadores do governo, a Copa do Mundo, os empregos subiram 100.000”, disse Kevin Hassett em uma entrevista.
Siga-nos no X para receber as últimas notícias em tempo real
Diretor da NEC, Kevin Hassett, sobre o relatório de empregos: "Se você [tirar] a Copa do Mundo e os trabalhadores do governo, nós na verdade tivemos um número que era cerca de +100.000... são tantos outros fatores como a indústria disparando, os gastos de capital disparando, salários reais crescendo para o típico… pic.twitter.com/8a6XcGbfMM
— Rapid Response 47 (@RapidResponse47) 7 de agosto de 2026
Para o cripto, a matemática é simples. Menos altas significam menos pressão sobre os ativos de risco. O Bitcoin, negociado perto de US$ 65.172, subiu 0,7% em 24 horas, segundo dados do BeInCrypto Markets.
O Bitcoin também já fez esse movimento antes. Uma leitura fraca impulsionou a alta do rali dos empregos de junho, que perdeu força quando o discurso do Fed mais “hawkish” voltou. A criptomoeda também ficou para trás em relação a um rali de metais que deu ao ouro sua melhor semana em 2026, deixando espaço para recuperar se os rendimentos continuarem caindo.
Tudo agora depende de uma única data. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho sai na quarta-feira, 12 de agosto. Um número mais frio consolida a mudança mais “dovish”. Um mais quente reanima as apostas de alta antes da reunião do Fed de 15 a 16 de setembro, na qual também devem sair novas projeções econômicas.