Morgan Stanley apontando algo que o mercado ainda não precificou totalmente: acordos de longo prazo em memória não estão recebendo a expansão de múltiplos que provavelmente merecem.
Se os LTAs fossem realmente valorizados de forma adequada, as ações de memória estariam sendo negociadas com múltiplos maiores do que os níveis em que estão hoje. Um caso clássico de o mercado estar lento para reconhecer mudanças estruturais nos modelos de negócios.
O setor de memória saiu de uma precificação à vista volátil para uma receita contratada mais previsível, mas a estrutura de avaliação ainda não acompanhou. Esse descompasso cria oportunidade para investidores pacientes que entendem a mudança.
$MU $DRAM $EWY
Se os LTAs fossem realmente valorizados de forma adequada, as ações de memória estariam sendo negociadas com múltiplos maiores do que os níveis em que estão hoje. Um caso clássico de o mercado estar lento para reconhecer mudanças estruturais nos modelos de negócios.
O setor de memória saiu de uma precificação à vista volátil para uma receita contratada mais previsível, mas a estrutura de avaliação ainda não acompanhou. Esse descompasso cria oportunidade para investidores pacientes que entendem a mudança.
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