O preço do Ethereum voltou a enfraquecer. O ETH caiu cerca de 3,2% nas últimas 24 horas, estendendo a correção após ter atingido o pico em janeiro próximo a US$3.390. À primeira vista, isso realmente parece apenas uma correção natural dentro de uma tendência de alta maior. No entanto, a estrutura do gráfico indica um aumento nas tensões nos bastidores que reforçam a ameaça de uma correção mais profunda no preço do Ethereum.
Os riscos podem não ser imediatamente visíveis, mas esse risco começa a aumentar se você observar vários sinais ao mesmo tempo.
A Estrutura Bullish do Ethereum Ainda Está Intacta, mas o Momentum Está Gradualmente Enfraquecendo
O Ethereum ainda está se movendo dentro de um canal de alta, com a linha de tendência inferior ainda sendo mantida desde meados de novembro. Esta estrutura ainda mantém tecnicamente a tendência bullish. No entanto, o preço falhou em romper a resistência superior em 10 de dezembro e voltou a falhar perto de US$3.390 em 14 de janeiro antes de finalmente mudar de direção.
Um aviso vem do comportamento do momentum, que é a primeira pressão de baixa. O Índice de Força Relativa (RSI) é um indicador de momentum que compara os ganhos mais recentes com as perdas mais recentes para mostrar se a pressão de compra ou venda está se fortalecendo.
Entre 10 de dezembro e 14 de janeiro, o preço do Ethereum formou um máximo inferior enquanto o RSI formou um máximo superior. Essa combinação indica uma pressão de baixa oculta. Este sinal mostra que o momentum está aumentando, mas o preço falhou em responder, o que muitas vezes acontece em zonas de exaustão de tendência.
Então, entre 6 de janeiro e 14 de janeiro, o preço do ETH subiu um pouco mais, mas o RSI formou um máximo inferior. Este segundo movimento adiciona a divergência de baixa padrão no timeframe diário.
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Os dois sinais do RSI apontam para uma única conclusão. O momentum começa a se dissipar, tanto em grandes oscilações quanto no recente pico de janeiro. De fato, isso ainda não garante uma quebra, mas o risco do pico de janeiro pode se tornar maior se os compradores não voltarem a dominar o mercado rapidamente.
Se o momentum continuar a enfraquecer, o Ethereum se tornará vulnerável a testar suportes mais profundos. Isso então desvia a atenção para o comportamento on-chain.
O Incentivo ao Lucro Está Disponível, mas os Vendedores Spot Mantêm a Calma
Dados on-chain mostram que os detentores de Ethereum estão segurando lucros não realizados em grandes quantidades. O Lucro/Prejuízo Não Realizado (NUPL) mede se os detentores estão em lucro ou prejuízo, comparando o preço atual com o preço médio de compra da moeda.
O Agregado NUPL do Ethereum, que abrange detentores de curto e longo prazo, está próximo de seu nível máximo mensal. Mesmo após uma queda de preço de mais de 6% desde o pico de janeiro, o valor do NUPL caiu apenas de cerca de 0,31 para 0,30. Essa queda é pequena, apenas cerca de 3%, em comparação com o movimento de preço.
Isso é importante porque um NUPL alto impulsiona a probabilidade de os detentores realizarem lucros, especialmente quando os sinais técnicos começam a enfraquecer. No papel, o Ethereum está suscetível a ações de realização de lucros. Esta é a segunda pressão.
Mas esse risco ainda não é real no mercado spot.
Os dados da Faixa de Idade das Moedas Gastas, que rastreiam quantas moedas mudaram de mãos on-chain, mostram um comportamento oposto. Desde 14 de janeiro, a atividade das moedas usadas em todos os grupos de detentores despencou de cerca de 318.000 ETH para apenas cerca de 84.300 ETH (o mais baixo deste mês). Essa queda é quase 74%.
Simplificando, cada vez menos detentores estão movendo moedas, mesmo com a queda do preço. Isso mostra que não está ocorrendo venda em pânico e não há ação apressada para realizar lucros. Os detentores spot parecem pacientes e optam por suportar a correção, em vez de acelerar a queda do preço.
Então, se a situação no mercado spot está calma, de onde pode surgir a ameaça de queda de preços?
Posicionamento de Derivativos Muda US$3.050 para um Nível de Preço Importante para o Ethereum
A pressão muda de direção quando o mercado de derivativos é levado em consideração.
No mercado perpétuo ETH-USDT da Binance, a posição para os próximos 30 dias está muito inclinada para long. A acumulação de long com alavancagem atualmente se aproxima de US$3,36 bilhões, enquanto a exposição short se aproxima de US$1,93 bilhões. Isso significa que a tendência long é muito forte - cerca de 80–90% da exposição está direcionada para um lado.
Um desequilíbrio como esse se torna perigoso se o preço se aproximar de níveis importantes.
O mapa de liquidações mostra uma concentração das maiores liquidações long agrupadas abaixo de US$3.050. Acima desse nível, a pressão de liquidação é considerada limitada. Mas abaixo dele, uma porção maior do long com alavancagem no valor de US$3,3 bilhões se torna vulnerável. Isso aparece como uma terceira força.
Isso está diretamente alinhado com seu gráfico.
A área de US$3.050 se tornou um dos principais níveis de suporte para o ETH desde o início de 2026. O fechamento diário abaixo desse nível não apenas ativa liquidações long em massa, mas também se aproxima do ponto de ruptura da estrutura do canal que sustentou o ETH desde novembro. Nesse cenário, o momentum de queda pode acelerar ainda mais, com US$2.760 se tornando o próximo suporte principal.
Na parte superior, o Ethereum precisa recuperar US$3.390 no fechamento diário para neutralizar o sinal de momentum de baixa. Um movimento acima de US$3.480 fortalecerá as chances de recuperação. Um rompimento de tendência totalmente provavelmente exigirá um impulso acima de US$3.650, o que abre oportunidades para US$4.260 mais tarde.
Até agora, a mensagem é clara. O momentum está enfraquecendo. Há incentivos para realizar lucros. Os detentores spot ainda estão calmos. Os derivativos estão saturados. O Ethereum ainda não quebrou. Mas se US$3.050 forem rompidos, o risco não será mais apenas uma teoria.
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