O Senado enfrenta a última chance na estrutura do mercado de cripto
O Senado dos EUA está entrando em uma janela crítica de 48 horas para aprovar o Digital Asset Market Clarity Act antes de os legisladores deixarem para o recesso de verão. Para a indústria de cripto, esta é a última chance realista de uma legislação histórica na sessão de 2026.
Três semanas antes do prazo de recesso de 10 de agosto do Senado, o Clarity Act estava na agenda sem votação em plenário marcada. O projeto já havia sido aprovado na Câmara, resistiu a uma acirrada apreciação em comitê e ganhou uma nova minuta republicana em 22 de julho, mas ainda não havia chegado ao plenário do Senado.
O caminho da legislação pelo Congresso tem sido longo. A Câmara aprovou o Clarity Act por 294 a 134 em 17 de julho de 2025. Do lado do Senado, o Digital Asset Market Clarity Act saiu da Comissão de Bancos por uma votação bipartidária de 15 a 9 em maio de 2026. Em 1º de junho de 2026, o projeto foi colocado no Calendário Legislativo do Senado, em General Orders, tornando-se formalmente elegível para consideração em plenário no Senado.
O que o Projeto de Lei faria e o que está impedindo sua aprovação
As apostas para o setor são significativas. Se for sancionado, o projeto dividiria a jurisdição sobre certos ativos digitais entre a CFTC e a SEC, com a CFTC recebendo jurisdição exclusiva sobre mercados à vista de commodities digitais. Ele classifica tokens como valores mobiliários (regulados pela SEC), commodities digitais (reguladas pela CFTC) ou stablecoins (reguladas em conjunto).
O mais recente rascunho republicano também inclui dispositivos de ética. Ele proibiria o presidente, o vice-presidente, membros do Congresso, juízes federais, autoridades seniores e seus cônjuges de emitir ou patrocinar um ativo digital em troca de consideração enquanto estiverem no cargo. No entanto, a proibição expira em 20 de janeiro de 2029 e não é retroativa. Democratas que queriam desinvestimento ou regras permanentes não deram seu aval, e ainda permanece a questão em aberto de saber se uma proibição temporária, apenas para frente, conseguiria reunir votos suficientes.
As consequências da falha são amplas. A senadora Cynthia Lummis alertou que não aprovar o projeto antes dos pleitos de meio de mandato de novembro de 2026 significaria esperar até, pelo menos, 2030, já que um novo Congresso precisaria reiniciar o processo legislativo. Qualquer votação em plenário no Senado efetivamente precisa ocorrer antes de agosto de 2026, quando a campanha começa em ritmo mais intenso e o calendário do Senado se encerra para votações controversas.
Enquanto o Congresso delibera, os reguladores não ficaram parados. Em 17 de março de 2026, a SEC e a CFTC emitiram uma interpretação conjunta de referência, estabelecendo o primeiro arcabouço formal de classificação das agências para criptoativos sob a lei federal de valores mobiliários e commodities. No entanto, essa orientação fica aquém da certeza estatutária que apenas um ato do Congresso pode fornecer.
Fontes:
CNBC: Projeto de lei de cripto no Senado proibiria autoridades federais de emitir ativos digitais
ABA Banking Journal: Comissão de Bancos do Senado avança Clarity Act
Skadden: Possíveis implicações fiscais para os EUA do CLARITY Act para participantes do mercado de ativos digitais