Passei tempo demais neste espaço para notar quando a descrição e a realidade começam a se afastar. Voltei hoje à própria página da BABY. Existe um número fixo de inflação que financia os rewards de staking, não importa o quê. Do outro lado, há este leilão: onde as pessoas dão lances em BABY pelos rewards de BSN, e o lance vencedor é queimado. É tentador colocar essas duas coisas lado a lado e imaginar algum tipo de equilíbrio silencioso. A página nunca diz isso de fato. Ela apenas observa que o efeito líquido depende da atividade da rede e de qualquer coisa que a governança decidir.

Um lado da equação fica travado. Ele aparece todos os anos. A queima só surge se BSNs suficientes realmente entrarem em funcionamento, gerarem recompensas reais e alguém comparecer para dar lance. No momento, o onboarding ainda parece cedo—algumas cadeias anunciadas, nada que pareça maduro ainda. Já vi versões disso antes. Projetos que ficam limpos no papel, até a atividade de que dependem não escalar do jeito que as pessoas esperavam. Não estou dizendo que não vai acontecer. Estou apenas encarando o fato de que a inflação continua rodando enquanto o ajuste ainda aguarda algo que precisa se materializar primeiro. A taxa líquida real nesta fase é a parte que ninguém consegue apontar com um número sólido ainda.

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