Os semicondutores acabaram de evaporar US$ 2,2 trilhões — e os investidores de varejo, ainda assim, apostam na volta da alta com o maior volume de dinheiro da história
Em julho, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu cerca de 21%, registrando a pior performance mensal desde outubro de 2008. Em apenas um mês, as ações globais de chips perderam cerca de US$ 2,2 trilhões em valor de mercado.
Mas dessa vez a forte queda não assustou os investidores de varejo; na verdade, fez o tamanho das “manadas” atrás do fundo aumentar.
Na semana passada, os ETFs de semicondutores receberam cerca de US$ 12 bilhões em entradas líquidas, estabelecendo um recorde histórico. Os ETFs de semicondutores representam apenas cerca de 1% de todos os ativos de ETFs, mas absorveram cerca de 25% do dinheiro novo que entrou no mercado de ETFs nos últimos cinco pregões.
Em outras palavras: recentemente, de cada US$ 4 que entram no mercado de ETFs, cerca de US$ 1 vai para semicondutores.
Mais importante ainda: o dinheiro não está comprando apenas ETFs “comuns” de semicondutores. Está comprando ETFs de semicondutores com alavancagem x3. O $SOXL teve entrada na ordem de US$ 2,5 bilhões em uma semana, a segunda maior de toda a história.
Muitos investidores de varejo já não se contentam em apenas comprar “barato” as ações de chips. Eles estão usando alavancagem tripla para apostar que a queda abrupta de julho acabou e que, daqui para frente, os semicondutores terão uma recuperação rápida.
É por isso que no fim de semana passado houve uma rápida recuperação dos semicondutores no horário dos EUA, e não no horário da Coreia.
Na semana passada, todos sabíamos que o mercado sul-coreano estava fraco. Mas a reversão imediata do movimento no fim da noite, no horário dos EUA, ocorre principalmente porque, depois que os ETFs recebem dinheiro, precisam comprar as ações que compõem o índice — por exemplo, para manter a exposição diária de três vezes, o $SOXL precisa continuar aumentando a posição de risco quando o mercado sobe.
Entre a alta das ações, as entradas nos ETFs e o rebalanceamento dos produtos alavancados, é fácil formar uma sequência de compras mecânicas. Mas mesmo uma entrada de US$ 12 bilhões é difícil para provar que os semicondutores já atingiram o fundo.
O que dá para concluir é que os investidores de varejo já colocaram uma grande quantidade de capital apostando que a queda de julho acabou no fundo. A seguir, os semicondutores devem se recuperar rápido — claro, tudo isso são apostas dos investidores de varejo, e ninguém sabe dizer se a realidade será exatamente essa.
Mas se os semicondutores voltarem a cair, o rebalanceamento diário dos ETFs alavancados, as perdas por volatilidade e até os stops dos investidores também vão ampliar a pressão vendedora. A compra mecânica que impulsiona a alta das ações pode, muito rapidamente, virar uma venda mecânica.
$BTC #SpaceX首个锁定期8月6日到期
Em julho, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu cerca de 21%, registrando a pior performance mensal desde outubro de 2008. Em apenas um mês, as ações globais de chips perderam cerca de US$ 2,2 trilhões em valor de mercado.
Mas dessa vez a forte queda não assustou os investidores de varejo; na verdade, fez o tamanho das “manadas” atrás do fundo aumentar.
Na semana passada, os ETFs de semicondutores receberam cerca de US$ 12 bilhões em entradas líquidas, estabelecendo um recorde histórico. Os ETFs de semicondutores representam apenas cerca de 1% de todos os ativos de ETFs, mas absorveram cerca de 25% do dinheiro novo que entrou no mercado de ETFs nos últimos cinco pregões.
Em outras palavras: recentemente, de cada US$ 4 que entram no mercado de ETFs, cerca de US$ 1 vai para semicondutores.
Mais importante ainda: o dinheiro não está comprando apenas ETFs “comuns” de semicondutores. Está comprando ETFs de semicondutores com alavancagem x3. O $SOXL teve entrada na ordem de US$ 2,5 bilhões em uma semana, a segunda maior de toda a história.
Muitos investidores de varejo já não se contentam em apenas comprar “barato” as ações de chips. Eles estão usando alavancagem tripla para apostar que a queda abrupta de julho acabou e que, daqui para frente, os semicondutores terão uma recuperação rápida.
É por isso que no fim de semana passado houve uma rápida recuperação dos semicondutores no horário dos EUA, e não no horário da Coreia.
Na semana passada, todos sabíamos que o mercado sul-coreano estava fraco. Mas a reversão imediata do movimento no fim da noite, no horário dos EUA, ocorre principalmente porque, depois que os ETFs recebem dinheiro, precisam comprar as ações que compõem o índice — por exemplo, para manter a exposição diária de três vezes, o $SOXL precisa continuar aumentando a posição de risco quando o mercado sobe.
Entre a alta das ações, as entradas nos ETFs e o rebalanceamento dos produtos alavancados, é fácil formar uma sequência de compras mecânicas. Mas mesmo uma entrada de US$ 12 bilhões é difícil para provar que os semicondutores já atingiram o fundo.
O que dá para concluir é que os investidores de varejo já colocaram uma grande quantidade de capital apostando que a queda de julho acabou no fundo. A seguir, os semicondutores devem se recuperar rápido — claro, tudo isso são apostas dos investidores de varejo, e ninguém sabe dizer se a realidade será exatamente essa.
Mas se os semicondutores voltarem a cair, o rebalanceamento diário dos ETFs alavancados, as perdas por volatilidade e até os stops dos investidores também vão ampliar a pressão vendedora. A compra mecânica que impulsiona a alta das ações pode, muito rapidamente, virar uma venda mecânica.
$BTC #SpaceX首个锁定期8月6日到期