Na quarta-feira passada à noite, quando saiu o relatório de resultados da Strategy, nosso grupo simplesmente explodiu. O CEO confirmou de forma direta que a diretoria autorizou a venda de, no máximo, 5 bilhões de dólares em bitcoins. A notícia vazou e, em poucas horas, o BTC rompeu diretamente os 63 mil, e um colega que estava pensando em fazer um aporte para comprar no fundo tremeu na mão e zerou toda a posição comprada alavancada. Aí, no dia seguinte, veio a recuperação e ele se deu um tapa na testa. Esses “touros” de criptos — os detentores mortos-vivos — com 840 mil BTC até passaram a admitir vender moedas. Isso deixaria qualquer um nervoso. Fiquei olhando o gráfico a madrugada inteira e, no fim, fui verificar de novo a posição em custódia no cofre em @BabylonLabs_io . Ainda bem: não precisa fazer nada.
Em justiça à MicroStrategy, vale esclarecer: 5 bilhões foi o limite de autorização, não um plano de venda. Eles deixaram isso bem claro. O dinheiro obtido com a venda de BTC é principalmente para reforçar a reserva de caixa e pagar dividendos de ações preferenciais. A empresa, este ano, comprou muito mais do que vendeu, e Saylor reforçou repetidamente que, no longo prazo, a empresa ainda é líquida compradora. Mas o problema é que “fé” não segue lógica: a regra do ferro de comprar e não vender, se um dia vira algo que pode ser vendido, faz a âncora psicológica do mercado afrouxar. Na semana passada, de forma bem concreta, foram vendidos mais de 1.600 BTC, e o preço das negociações ainda ficou abaixo do custo das posições em carteira. Até os touros mais teimosos começaram a cortar prejuízo e pagar aluguel. Não é de estranhar que o varejo não entre em pânico.
Isso me fez entender uma coisa: o dilema da MicroStrategy acontece justamente porque os BTC que ela tem são um ativo “morto”. 840 mil moedas só ficam lá, esperando valorização. Se o caixa aperta, sobra uma única rota: vender moedas. Aí a ação sofre junto, sendo castigada junto com o preço do BTC. Já o que o Trustless Bitcoin Vaults faz é exatamente “dar vida” a esses ativos parados: BTC é trancado no cofre sem precisar vender; ele é usado para fazer staking e ganhar rendimento; pode ser usado como garantia para contrair empréstimos e girar via stablecoins; com isso, você tem fluxo de caixa — e as moedas ainda continuam no seu bolso. Mesmo precisando de dinheiro, em um caso você corta no fundo; no outro, a moeda trabalha sozinha.
Claro que empréstimos com garantia têm risco de liquidação. Se a gestão de posição não estiver bem feita, dá ruim do mesmo jeito — não é como se, ao ter TBV, desse para fechar os olhos.
A “lição” da MicroStrategy cabe em uma frase: fé de acumular moedas não pode ser usada como fluxo de caixa. Você acha que a venda de BTC da MicroStrategy é totalmente justificável, ou acha que a fé já rachou? Comente e vamos conversar — isso não é recomendação de investimento. #baby $BABY
Em justiça à MicroStrategy, vale esclarecer: 5 bilhões foi o limite de autorização, não um plano de venda. Eles deixaram isso bem claro. O dinheiro obtido com a venda de BTC é principalmente para reforçar a reserva de caixa e pagar dividendos de ações preferenciais. A empresa, este ano, comprou muito mais do que vendeu, e Saylor reforçou repetidamente que, no longo prazo, a empresa ainda é líquida compradora. Mas o problema é que “fé” não segue lógica: a regra do ferro de comprar e não vender, se um dia vira algo que pode ser vendido, faz a âncora psicológica do mercado afrouxar. Na semana passada, de forma bem concreta, foram vendidos mais de 1.600 BTC, e o preço das negociações ainda ficou abaixo do custo das posições em carteira. Até os touros mais teimosos começaram a cortar prejuízo e pagar aluguel. Não é de estranhar que o varejo não entre em pânico.
Isso me fez entender uma coisa: o dilema da MicroStrategy acontece justamente porque os BTC que ela tem são um ativo “morto”. 840 mil moedas só ficam lá, esperando valorização. Se o caixa aperta, sobra uma única rota: vender moedas. Aí a ação sofre junto, sendo castigada junto com o preço do BTC. Já o que o Trustless Bitcoin Vaults faz é exatamente “dar vida” a esses ativos parados: BTC é trancado no cofre sem precisar vender; ele é usado para fazer staking e ganhar rendimento; pode ser usado como garantia para contrair empréstimos e girar via stablecoins; com isso, você tem fluxo de caixa — e as moedas ainda continuam no seu bolso. Mesmo precisando de dinheiro, em um caso você corta no fundo; no outro, a moeda trabalha sozinha.
Claro que empréstimos com garantia têm risco de liquidação. Se a gestão de posição não estiver bem feita, dá ruim do mesmo jeito — não é como se, ao ter TBV, desse para fechar os olhos.
A “lição” da MicroStrategy cabe em uma frase: fé de acumular moedas não pode ser usada como fluxo de caixa. Você acha que a venda de BTC da MicroStrategy é totalmente justificável, ou acha que a fé já rachou? Comente e vamos conversar — isso não é recomendação de investimento. #baby $BABY