👨‍💻 Olá a todos, na segunda-feira vamos deixar tudo um pouco mais esclarecido. A pergunta principal, à qual tentarei responder de forma breve, é: "Por que as negociações de Trump com o Irã sempre parecem um circo?"

🪞 A principal razão é que hoje o Irã, de fato, "fala" com várias vozes.

👉🏻 Por um lado — o presidente Pezeshkian, o Ministério das Relações Exteriores e a parte civil do poder. Eles enxergam a situação da economia, a pressão sobre a moeda, as sanções e entendem que uma guerra prolongada pode muito rapidamente levar o país a uma crise ainda mais profunda. Por isso, esse campo com mais frequência fala em cessar-fogo, abertura do Estreito de Ormuz e um compromisso diplomático.

👉🏻 Por outro lado — o CORPO dos guardiões da Revolução Islâmica (não os da comunidade LGBT+, e sim o Corpo dos guardiões), as forças de segurança e a ala ultraconservadora do regime. Eles controlam o exército, os mísseis, grande parte da economia e têm influência decisiva nas questões de guerra e segurança. Para eles, concessões dos EUA não são apenas um compromisso: é um risco de perder o poder e parecer fracos dentro do país.

👮‍♀️ Portanto, as declarações contraditórias de Teerã nem sempre são uma encenação do tipo “policial bonzinho e policial mau”. Muitas vezes, trata-se de uma luta real entre dois centros de influência. E ainda mais frequentemente, eles realmente não conseguem concordar entre si.

😓 O ministro das Relações Exteriores pode negociar uma desescalada, mas não ter como garantir que a ala militar cumprirá esse acordo. Ele diz que Ormuz continuará aberto, e, uma hora depois, a mídia ligada ao CORPO de guardiões declara o contrário.

🤪 Do lado de Trump, a situação também acrescenta caos. Ele tradicionalmente negocia em público: hoje o acordo “quase está pronto”, amanhã o Irã “não tem mais nenhum trunfo”, e depois de amanhã as negociações voltam a ser chamadas de produtivas antes de mais um ataque iraniano. E assim por diante, em ciclo. Para ele, isso é um método de pressão máxima. Bem como um método de enriquecer a si mesmo e seus amigos com insider trading. Mas, no sistema iraniano, cada ameaça pública dos EUA só fortalece os falcões, que acusam os diplomatas de fraqueza e bloqueiam concessões.

⭕️ Como resultado, surge um círculo vicioso. A economia empurra o poder civil para um acordo. A guerra fortalece o CORPO. As ameaças de Trump dão aos falcões novos argumentos. E qualquer acordo pode ser anulado pela parte do sistema que não mantém um microfone na mão, e sim uma arma.

🍞 Por isso, para o investidor, a conclusão principal é simples: a declaração do MRE iraniano ainda não é a decisão final do Irã, e a declaração de Trump sobre um acordo pronto — ainda não é o próprio acordo. Enquanto em Teerã não houver um único centro capaz não só de negociar, mas também de obrigar todo o sistema a cumprir a negociação, cada manchete “pacífica” terá validade mais ou menos até a próxima declaração. Mas essa volatilidade justamente é o que permite que os traders ganhem com mudanças bruscas no movimento do preço.

🤹 Embora eu me baseie mais nas declarações dos representantes do CORPO — eles é que decidem se vão ou não atacar navios em Ormuz. Espero que tenha sido útil; desejo uma ótima semana, cuidem-se e não ignorem os sinais de alerta de ataques aéreos.

Nikita Guppal | ProInvestimentos

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