As ações sul-coreanas voltam a cair quase 9%, e a Morgan Stanley faz o contrário e fica otimista
Samsung Electronics e SK hynix fecharam hoje com queda de quase 9% ambas, e o setor de armazenamento em pré-mercado nos EUA também começou a ser afetado pelas ações da Coreia do Sul.
Mas, justamente quando o mercado mais entra em pânico, a Morgan Stanley elevou as ações sul-coreanas para “overweight” (acima do peso) e definiu como alvo o KOSPI em 9.000 pontos, o que corresponde a um potencial de cerca de 36%.
Ela não está apostando no “já acabou de cair”; e sim em que o mais violento efeito de capitulação alavancada possa ter passado.
A queda do mercado sul-coreano segue uma cadeia bem clara:
queda de ações de grande peso → ETFs alavancados são forçados a reduzir posições → o índice continua caindo → as contas de margem e fundos de hedge voltam a vender.
Os fundamentos determinam a direção, e a alavancagem determina a velocidade.
Mas ainda não dá para “fechar os olhos e comprar no fundo”:
o que está realmente barato são principalmente a Samsung e a SK hynix, não todo o mercado sul-coreano.
O capital estrangeiro ainda não voltou de forma contínua.
Financiamento de investidores de varejo e produtos alavancados ainda não foram totalmente liquidados.
Em seguida, é preciso observar três pontos: se essas duas empresas vão aumentar a remuneração aos acionistas, se os preços e pedidos de HBM4 conseguem se manter, e se o ciclo do iPhone de nova geração em setembro consegue impulsionar a demanda por armazenamento no consumo.
Isso pode ser o “fundo da alavancagem”, mas ainda não é o fundo em que “todo mundo ganha”.
Você acredita mais que a desalavancagem já está perto do fim, ou que será necessário esperar a confirmação do capital estrangeiro e dos dados da indústria?
Samsung Electronics e SK hynix fecharam hoje com queda de quase 9% ambas, e o setor de armazenamento em pré-mercado nos EUA também começou a ser afetado pelas ações da Coreia do Sul.
Mas, justamente quando o mercado mais entra em pânico, a Morgan Stanley elevou as ações sul-coreanas para “overweight” (acima do peso) e definiu como alvo o KOSPI em 9.000 pontos, o que corresponde a um potencial de cerca de 36%.
Ela não está apostando no “já acabou de cair”; e sim em que o mais violento efeito de capitulação alavancada possa ter passado.
A queda do mercado sul-coreano segue uma cadeia bem clara:
queda de ações de grande peso → ETFs alavancados são forçados a reduzir posições → o índice continua caindo → as contas de margem e fundos de hedge voltam a vender.
Os fundamentos determinam a direção, e a alavancagem determina a velocidade.
Mas ainda não dá para “fechar os olhos e comprar no fundo”:
o que está realmente barato são principalmente a Samsung e a SK hynix, não todo o mercado sul-coreano.
O capital estrangeiro ainda não voltou de forma contínua.
Financiamento de investidores de varejo e produtos alavancados ainda não foram totalmente liquidados.
Em seguida, é preciso observar três pontos: se essas duas empresas vão aumentar a remuneração aos acionistas, se os preços e pedidos de HBM4 conseguem se manter, e se o ciclo do iPhone de nova geração em setembro consegue impulsionar a demanda por armazenamento no consumo.
Isso pode ser o “fundo da alavancagem”, mas ainda não é o fundo em que “todo mundo ganha”.
Você acredita mais que a desalavancagem já está perto do fim, ou que será necessário esperar a confirmação do capital estrangeiro e dos dados da indústria?