Naqueles dias conversei com um amigo que trabalha com trading de ouro. Ele disse uma frase que ficou na minha cabeça —
“muito ouro nos cofres de Londres não é movimentado; ele é ‘alugado’.”
Voltei e fui pesquisar: esse é o mercado de empréstimo/arrendamento de ouro que se consolidou na década de 1990.
O ouro dos bancos centrais fica parado na maior parte do tempo como um ativo morto em cofre; por isso, é emprestado a bancos de investimento e mineradoras de ouro. O preço do aluguel é definido pela taxa LIBOR-lease (geralmente só 0,5%–2% ao ano). Quem toma o empréstimo, depois de obter o contrato, faz hedge, arbitragem e planejamento de produção.
O ouro físico nunca sai do cofre, mas seu crédito circula pelo mundo.
Eu estava olhando o TBV da Babylon, e na minha cabeça ficou sempre essa imagem.
O BTC fica travado na cadeia, com restrições via scripts, e as chaves privadas nas mãos dos usuários. Por meio da Babylon, ele fornece garantias de finalidade, prova de tempo e segurança econômica para cadeias PoS.
O rendimento é baixo — quase na mesma ordem de grandeza do mercado de arrendamento/locação de ouro.
Isso não é coincidência. Qualquer ativo de reserva altamente escasso, quando começa a ser emprestado, tem um rendimento condenado a ser baixo. O valor dele está ancorado na escassez em si, não na capacidade de gerar juros.
Peter Bernstein, em *The Power of Gold*, escreveu: “o poder do ouro não está na quantidade de retorno que ele produz, mas no fato de que, quando ele está presente, outros sistemas se sentem seguros para assumir compromissos”.
Substitua “ouro” por “BTC” — e essa frase continua valendo.
O baixo rendimento do TBV é criticado porque as pessoas o medem com a régua dos retornos do DeFi. Mas se você usar a régua dos arrendamentos de ouro — os aluguéis nos cofres de Londres ficaram por décadas em torno de 1% — ninguém acha que aquele mercado falhou.
@BabylonLabs_io O que se está apostando é uma trajetória de institucionalização do BTC, não de virar ativo que rende juros; e sim de virar uma âncora de reserva — “presença é valor”.
Então talvez a pergunta real não seja “o rendimento da BABY é alto o bastante?”, e sim — quando o mundo cripto passará a enxergar o BTC como os bancos centrais enxergam o ouro?
#baby #Babylon $BABY
“muito ouro nos cofres de Londres não é movimentado; ele é ‘alugado’.”
Voltei e fui pesquisar: esse é o mercado de empréstimo/arrendamento de ouro que se consolidou na década de 1990.
O ouro dos bancos centrais fica parado na maior parte do tempo como um ativo morto em cofre; por isso, é emprestado a bancos de investimento e mineradoras de ouro. O preço do aluguel é definido pela taxa LIBOR-lease (geralmente só 0,5%–2% ao ano). Quem toma o empréstimo, depois de obter o contrato, faz hedge, arbitragem e planejamento de produção.
O ouro físico nunca sai do cofre, mas seu crédito circula pelo mundo.
Eu estava olhando o TBV da Babylon, e na minha cabeça ficou sempre essa imagem.
O BTC fica travado na cadeia, com restrições via scripts, e as chaves privadas nas mãos dos usuários. Por meio da Babylon, ele fornece garantias de finalidade, prova de tempo e segurança econômica para cadeias PoS.
O rendimento é baixo — quase na mesma ordem de grandeza do mercado de arrendamento/locação de ouro.
Isso não é coincidência. Qualquer ativo de reserva altamente escasso, quando começa a ser emprestado, tem um rendimento condenado a ser baixo. O valor dele está ancorado na escassez em si, não na capacidade de gerar juros.
Peter Bernstein, em *The Power of Gold*, escreveu: “o poder do ouro não está na quantidade de retorno que ele produz, mas no fato de que, quando ele está presente, outros sistemas se sentem seguros para assumir compromissos”.
Substitua “ouro” por “BTC” — e essa frase continua valendo.
O baixo rendimento do TBV é criticado porque as pessoas o medem com a régua dos retornos do DeFi. Mas se você usar a régua dos arrendamentos de ouro — os aluguéis nos cofres de Londres ficaram por décadas em torno de 1% — ninguém acha que aquele mercado falhou.
@BabylonLabs_io O que se está apostando é uma trajetória de institucionalização do BTC, não de virar ativo que rende juros; e sim de virar uma âncora de reserva — “presença é valor”.
Então talvez a pergunta real não seja “o rendimento da BABY é alto o bastante?”, e sim — quando o mundo cripto passará a enxergar o BTC como os bancos centrais enxergam o ouro?
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