Eu continuei voltando a uma pergunta ao testar o fluxo do Babylon Trustless Bitcoin Vault: o BTC nativo realmente se torna uma garantia melhor do que o BTC tokenizado, ou apenas desloca a complexidade para outro lugar?
O fluxo de empréstimo em si não foi o que chamou minha atenção. Foi o fato de que o BTC nunca precisou se tornar primeiro um ativo tokenizado. O cofre permaneceu vinculado ao Bitcoin, enquanto a garantia passou a ser utilizável por meio da integração com o Aave v4. Isso muda a conversa mais do que a tela de empréstimo.
Atualmente, a Babylon mostra cerca de 56.853 BTC apostados, valendo aproximadamente US$ 5,6 bilhões a preços atuais. Isso já representa uma quantia significativa de Bitcoin que as pessoas estão dispostas a comprometer sem abrir mão da custódia. Se até mesmo uma fração desse capital eventualmente se tornar utilizável como garantia para empréstimos, a perspectiva do lado da oferta do BTCFi começa a parecer bem diferente.
A parte sobre a qual eu ainda não tenho certeza não é a segurança. É o comportamento.
Não se sabe que detentores de Bitcoin tomem empréstimos contra sua posição. A maioria deles evita alavancagem. Então o desafio talvez não seja provar que o BTC nativo pode se tornar garantia. Pode ser convencer as pessoas de que usá-lo vale a pena, ao introduzir outra decisão em uma estratégia que antes era muito passiva de manter.
Por isso, acho que o teste maior para a Babylon não é TVL ou o número de cofres criados.
É se pessoas que normalmente nunca mexem no próprio BTC começam a tratá-lo como capital produtivo sem sentir que estão comprometendo a razão pela qual elas mantinham Bitcoin em primeiro lugar.
Ainda não estou convencido de que chegamos a esse ponto.
@BabylonLabs_io #baby $BABY $KOMA
O fluxo de empréstimo em si não foi o que chamou minha atenção. Foi o fato de que o BTC nunca precisou se tornar primeiro um ativo tokenizado. O cofre permaneceu vinculado ao Bitcoin, enquanto a garantia passou a ser utilizável por meio da integração com o Aave v4. Isso muda a conversa mais do que a tela de empréstimo.
Atualmente, a Babylon mostra cerca de 56.853 BTC apostados, valendo aproximadamente US$ 5,6 bilhões a preços atuais. Isso já representa uma quantia significativa de Bitcoin que as pessoas estão dispostas a comprometer sem abrir mão da custódia. Se até mesmo uma fração desse capital eventualmente se tornar utilizável como garantia para empréstimos, a perspectiva do lado da oferta do BTCFi começa a parecer bem diferente.
A parte sobre a qual eu ainda não tenho certeza não é a segurança. É o comportamento.
Não se sabe que detentores de Bitcoin tomem empréstimos contra sua posição. A maioria deles evita alavancagem. Então o desafio talvez não seja provar que o BTC nativo pode se tornar garantia. Pode ser convencer as pessoas de que usá-lo vale a pena, ao introduzir outra decisão em uma estratégia que antes era muito passiva de manter.
Por isso, acho que o teste maior para a Babylon não é TVL ou o número de cofres criados.
É se pessoas que normalmente nunca mexem no próprio BTC começam a tratá-lo como capital produtivo sem sentir que estão comprometendo a razão pela qual elas mantinham Bitcoin em primeiro lugar.
Ainda não estou convencido de que chegamos a esse ponto.
@BabylonLabs_io #baby $BABY $KOMA