ok…. então eu finalmente sentei e mapeei o que “empréstimo lastreado em bitcoin” realmente significa nas diferentes plataformas. descobri que não é uma categoria só. é como quatro apostas diferentes vestindo a mesma roupa, e apenas uma delas não pede para você confiar em algo extra.
Primeiro, CeFi. ledn, unchained, anchorage. proposta simples. você entrega seu BTC, pega um empréstimo em stablecoin, geralmente com APR de 8–14%. fácil de gostar até você lembrar que blockfi, celsius e genesis aplicaram exatamente esse roteiro em 2022. os três colapsaram. os três estavam segurando o bitcoin dos clientes quando isso aconteceu. hoje, as plataformas dizem que não há mais rehypothecation. legal. mas isso ainda é só a palavra deles. não é matemática.
Depois, DeFi. aave, morpho. só que você não consegue usar BTC real ali. você precisa fazer wrap primeiro, em WBTC ou cbBTC. são duas coisas novas em que você passa a confiar. um custodiante por trás do token “wrapped”. e qualquer risco de contrato inteligente que o protocolo de empréstimo carrega por cima. e isso não é teórico: o balancer v2 foi atingido no ano passado em novembro; um erro de arredondamento mais um bug de controle de acesso, mais de US$ 100m foram embora. as liquidações também são totalmente automatizadas. zero humano do outro lado.
Plataformas DLC, lygos, liquidium, skip o custodiante ao menos. mas elas dependem de oráculos. mecanismo diferente, mesma forma do problema. você ainda está confiando em algo fora do sistema para reportar o preço corretamente.
Aí tem o TBV. e, sinceramente, uma vez que você coloca ele lado a lado com as outras três, não é uma comparação tão apertada. o BTC nunca faz wrap. nunca sai da cadeia do bitcoin. nenhum custodiante segurando seus coins mais uma vez como em 2022. nenhum oráculo decidindo seu destino. verificação baseada em prova via BitVM3, em vez de promessas. a babylon é a única aqui em que o lado do BTC na equação de confiança é “o bitcoin funciona”, ponto final, não “essa empresa também sobrevive, esse oráculo também continua honesto.”
Tudo o resto desta lista é confiança usando uma fantasia. esta é a primeira que realmente a removeu.
@BabylonLabs_io $BABY #baby
Primeiro, CeFi. ledn, unchained, anchorage. proposta simples. você entrega seu BTC, pega um empréstimo em stablecoin, geralmente com APR de 8–14%. fácil de gostar até você lembrar que blockfi, celsius e genesis aplicaram exatamente esse roteiro em 2022. os três colapsaram. os três estavam segurando o bitcoin dos clientes quando isso aconteceu. hoje, as plataformas dizem que não há mais rehypothecation. legal. mas isso ainda é só a palavra deles. não é matemática.
Depois, DeFi. aave, morpho. só que você não consegue usar BTC real ali. você precisa fazer wrap primeiro, em WBTC ou cbBTC. são duas coisas novas em que você passa a confiar. um custodiante por trás do token “wrapped”. e qualquer risco de contrato inteligente que o protocolo de empréstimo carrega por cima. e isso não é teórico: o balancer v2 foi atingido no ano passado em novembro; um erro de arredondamento mais um bug de controle de acesso, mais de US$ 100m foram embora. as liquidações também são totalmente automatizadas. zero humano do outro lado.
Plataformas DLC, lygos, liquidium, skip o custodiante ao menos. mas elas dependem de oráculos. mecanismo diferente, mesma forma do problema. você ainda está confiando em algo fora do sistema para reportar o preço corretamente.
Aí tem o TBV. e, sinceramente, uma vez que você coloca ele lado a lado com as outras três, não é uma comparação tão apertada. o BTC nunca faz wrap. nunca sai da cadeia do bitcoin. nenhum custodiante segurando seus coins mais uma vez como em 2022. nenhum oráculo decidindo seu destino. verificação baseada em prova via BitVM3, em vez de promessas. a babylon é a única aqui em que o lado do BTC na equação de confiança é “o bitcoin funciona”, ponto final, não “essa empresa também sobrevive, esse oráculo também continua honesto.”
Tudo o resto desta lista é confiança usando uma fantasia. esta é a primeira que realmente a removeu.
@BabylonLabs_io $BABY #baby
