2025 foi uma prova de realidade para as criptomoedas

Menos ruído. Menos especulação

Mais estrutura, fluxo de caixa e comportamento institucional

O relatório anual completo do Binance Research mostra o que realmente funcionou na cripto no ano passado - e por que 2026 será impulsionado pela adoção, e não por narrativas

A mudança significativa em 2025:

As criptomoedas passaram de um mercado impulsionado pela volatilidade para uma economia impulsionada por infraestrutura.

Os preços subiram, mas a atividade se normalizou

É isto que a industrialização parece

A Grande Desacoplamento do Bitcoin

O BTC não subiu porque as pessoas estavam transacionando mais em blockchain

Ele subiu porque se tornou um ativo macro

➤ A dominância do BTC permaneceu em ~60% durante todo o ano

➤ Mais de 21 bilhões de dólares em fluxos líquidos para ETFs de caixa nos EUA

➤ Posições corporativas e institucionais ultrapassaram 1,1 milhão de BTC (~5,5% da oferta total)

➤ Enquanto isso, os endereços ativos na camada base caíram ~16%

A liquidez se moveu off-chain


O Bitcoin já não é mais tratado como uma rede de pagamento.

Está sendo tratado como:

• Colateral institucional

• Um ativo macro sensível à liquidez

• Uma alocação de portfólio, não uma negociação

O momento de destaque do DeFi

Em 2025, os principais protocolos DeFi geraram 16,2 bilhões de dólares em receita

Isso é mais do que:

• Nasdaq ($7,4 bilhões)

• CME Group ($6,1 bilhões)

- combinado

Isso não foi rendimento impulsionado por incentivos.

Esse foi fluxo de caixa orgânico proveniente de uso real.

Ainda mais importante:

A qualidade do colateral mudou.

Pela primeira vez, o TVL de RWAs ($17 bilhões) superou o TVL de DEX.

O DeFi está se afastando de colaterais voláteis nativos de cripto

→ rumo a títulos tokenizados, crédito e ativos institucionais.

Isso é financiamento de produção

Stablecoins se tornaram discretamente a camada de adoção

• 33 trilhões de dólares em volume de transações anuais

• Quase o dobro do volume da Visa

• Velocidade de stablecoin ~110x vs M2 de moeda fiduciária em ~1,4x

• Valor de mercado > 300 bilhões de dólares (+49% em 2025)

Isso é moeda fiduciária da internet em escala.

Stablecoins não foram usadas apenas para negociação.

Eles se tornaram:

• Infraestrutura de liquidação

• Liquidez para RWAs

• Infraestrutura de pagamento

• Estocagem de capital com aversão ao risco

Mesmo com a especulação esfriando, o uso de stablecoins permaneceu resiliente.

Isso é adoção real

A estratégia de barrete da BNB Chain funcionou

A BNB Chain escalou em ambos os extremos do mercado:

• ~15–18 milhões de transações diárias

• ~2,7–4,5 milhões de usuários ativos por dia

• Volumes de DEX aumentaram ~164% em relação ao ano anterior (atingindo pico de >7 bilhões de dólares por dia)

• RWAs institucionais estão em funcionamento — incluindo o fundo BUIDL da BlackRock

Escala de varejo e finanças institucionais

Poucas cadeias conseguiram isso

Por baixo dos panos, o crescimento veio de:

► Uma pilha One-BNB (execução, throughput, dados)

► Negociação on-chain como o motor central

► PancakeSwap como hub de liquidez

► RWAs passando de protótipos para produção

Foi um encaixe produto-mercado.

Então, o que isso desbloqueia para 2026?

A Binance Research espera um ano impulsionado pela adoção, impulsionado pela estrutura:

► PayFi (carteiras + neobancos + stablecoins com rendimento)

► Mercados de dinheiro on-chain e ativos reais representativos (RWAs)

► Valor mudando de espaço de bloco → aplicações

► Mercados de previsão como infraestrutura de informação

► Finanças agenticas / impulsionadas por IA

► Quadro de políticas mais claro em regiões principais

O contexto macro importa.

Cripto agora é liderada por liquidez:

► Correlação mais forte com taxas, liquidez e ativos de risco

► Fluxos institucionais tornando-se persistentes, não esporádicos

► Mudança da especulação → alocação

É isso que 2025 confirmou

2025 separou narrativas da realidade.

Mostrou o que realmente escala sob condições do mundo real

Sem previsões de preço

Sem previsões

Apenas estrutura, uso e fluxo de caixa

➡️ Relatório completo da Binance Research:

https://www.binance.com/en/research/analysis/full-year-2025-and-themes-for-2026/